丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨媒体Ⅱ [Table_Title] 游戏产业跟踪（17）：国内游戏市场延续景气， 继续提示新游周期下的板块投资机会 报告要点 [Table_Summary] 2025 年国内游戏市场实际销售收入为 3507.89 亿元，同比增长 7.68%，其中 Q4 国内游戏市 场规模为 947.6 亿元，同比增长 9.24%。上市公司重点新游陆续开测，吉比特《九牧之野》已 于 12 月 18 日公测上线，巨人新游《名将杀》已于 12 月 19 日开启不删档计费测试，三七小游 戏新品《生存 33 天》已升至微信小游戏畅销榜第 5，新一轮产品周期已至，建议继续关注游戏 板块相关投资机会。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490516080001 SAC：S0490524090002 SFC：BUX177 高超 杨云祺 朱子愉 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% [Table_Title 游戏产业跟踪（2] 17）：国内游戏市场延续景气， 继续提示新游周期下的板块投资机会 [Table_Summary2] 事件描述 2025 年国内游戏市场实际销售收入为 3 ...

国内游戏市场整体表现 - 2023年1-6月国内游戏市场实际销售收入达1680亿元人民币 同比增长14 08% 创历史新高 [1] - 同期游戏用户规模达6 79亿人 同比增长0 72% 同样刷新纪录 [1] 自研游戏市场表现 - 自研游戏国内市场实际销售收入1404 52亿元 同比增长19 29% [1] - 自研游戏海外市场实际销售收入95 01亿美元 同比增长11 07% [1] - 自研移动游戏海外收入主要来自美国(31 96%) 日本(16 20%) 韩国(7 47%) 三国合计占比55 63% [1] - 德国 英国 法国合计贡献8 78%收入 欧洲为重要出海区域 [1] 细分市场结构 - 移动游戏收入占比74 59% 保持主导地位 [1] - 客户端游戏收入占比21 07% 呈持续增长态势 [1] - 网页游戏收入占比1 31% [1] - 主机游戏市场收入10 34亿元 同比增长29 78% 增速显著 [1]