印尼政治动荡与市场影响 - 印尼爆发全国性大规模抗议活动 起因是国会议员被曝光享有每月5000万印尼盾住房津贴 而雅加达最低月薪仅为540万印尼盾[5] - 抗议活动导致至少4人死亡 蔓延至近十个主要城市 多栋建筑被点燃 财政部长及议员住所遭洗劫[5][6] - 印尼股指上周五下跌1.5% 在各国股指中跌幅居首 8月份吸引6.76亿美元外资净流入 今年迄今股市上涨约11%[2][4] 泰国政治风险与市场表现 - 泰国总理被取消资格后政客争夺新政府领导权 保守派政治人物声称已获得足够支持成为总理[2][3] - 泰国股市上周五下跌1.1% 位列表现最差市场之一 8月份被撤出6.7亿美元外资 今年迄今股市下跌约10%[2][4] - 泰国几十年来受政治内斗困扰 经济增长落后于周边国家[3] 社会经济背景与分析师观点 - 印尼过去十年保持5%经济稳定增长 但上半年超过4.2万工人被裁 比去年同期增加32% 制造业裁员使中产阶级收入受损[6] - 新加坡分析师对印尼持低配立场 认为政治风险上升且估值未反映经济潜在问题[3] - 分析师对泰国态度相对乐观 指出估值便宜并寄望新总理刺激经济[4] 抗议活动直接诱因 - 抗议导火索是议员住房津贴金额达雅加达月最低工资近10倍 随后加税 大规模裁员和通胀进一步点燃低收入群体不满[3][5] - 总统普拉博沃宣布议会将取消高额津贴 并因骚乱取消访华行程[2][3] - 印尼最富有的50人财富等于5000万印尼人财富总和 约一半网约车司机几乎将全部收入花在日常开销上[6]

政治动荡与市场表现 - 印尼和泰国政治风险推高东南亚新兴股市风险溢价 导致两国股市大幅下跌 印尼股指上周五下跌1.5% 泰国股市下跌1.1% [2][5] - 印尼爆发全国性抗议活动 导火索是议员每月5000万印尼盾住房津贴与雅加达540万月最低工资的严重不平等 抗议导致至少4人死亡 近十个主要城市受影响 [10][12] - 泰国总理被取消资格后陷入领导权争夺 保守派政治人物阿努廷声称已获得足够支持成为总理 [5][6] 经济与社会矛盾 - 印尼过去十年保持5%经济增速 但制造业裁员使中产阶级收入受损 上半年超过4.2万工人被裁 同比增加32% [12] - 印尼最富有的50人财富等于5000万印尼人财富总和 约半数网约车司机几乎将全部收入用于日常开销 [12] - 抗议活动由住房津贴引发 随后加税 大规模裁员和通胀进一步加剧低收入群体不满 [6] 资金流动与估值比较 - 8月份印尼股市吸引6.76亿美元外资净流入 泰国则被撤出6.7亿美元 [7] - 今年迄今泰国股市下跌约10% 印尼股市上涨约11% 骚乱前曾创历史新高 [7] - 分析师对泰国估值持乐观态度 认为估值便宜且新总理可能刺激经济 对印尼则持低配立场 因估值未反映经济潜在问题 [6][7] 政策响应与市场展望 - 印尼总统普拉博沃宣布议会将取消高额议员住房津贴 [6] - 分析师认为当前动荡未改变长期前景 货币政策可能放松及市场估值优势形成支撑 [8] - 全球资金因估值走低和潜在降息前景开始考虑转向东南亚市场 [6]

由于针对生活成本上升和不平等的致命骚乱，总统普拉博沃取消了访华行程。抗议者甚至把矛头指向印尼财政 部长和部分议员的住所。与此同时，在泰国，总理佩通坦·西那瓦被取消资格后，政客们正争夺新一届政府领 导权。 【导读】股市大跌， 印尼爆发大规模示威游行 中国基金报记者 泰勒 大家好，今晚简单关注一下海外发生的黑天鹅事件。 印尼"黑天鹅" 周末，印尼抗议活动加剧以及泰国最新的领导层动荡，正在推高东南亚两大新兴股市的政治风险。 上周五，印尼股指下跌1.5%，在各国股指中跌幅居首。泰国股市同日下跌1.1%，同样位列表现最差的市场之 一。 这一系列阻力恰逢全球部分资金因估值走低和潜在的降息前景，开始考虑转向东南亚市场之时。 与印尼相比，分析师对泰国的态度更为乐观， John Foo 指出估值便宜，并寄望于新总理能刺激经济。 8月份印尼股市吸引了6.76亿美元的外资净流入，而泰国则被撤出6.7亿美元。今年迄今，泰国股市下跌约 10%，而印尼股市则上涨约11%，在骚乱前曾创下历史新高。 新加坡Aletheia Capital分析师Nirgunan Tiruchelvam表示，尽管当前局势动荡，但在货币政策可能放松以及 市场估值 ...

市场表现 - A股市场连续三天上涨 上证指数接近新高[1][2] - 港股市场表现相对稳定 但受汇率因素制约[1] 资金流动 - 外资基金7月净流入中国股市27亿美元 较6月的12亿美元显著增长[2] - 被动型基金7月流入39亿美元 主要集中在月底政策发布期间[2] - 主动型基金7月流出12亿美元[2] - 融资余额达19863.11亿元 单日增加87.06亿元[1][3] - 8月4日融资余额单日增加113.31亿元[3] - 7月末融资余额较6月末增加1329亿元 8月初再增153亿元[3] - 融资余额与流通市值比率及M2比率均远低于10年前水平[1] 市场情绪指标 - 7月A股新开户数达196.36万户 同比激增71% 环比增长19%[5] - 百度股票搜索指数从8月3日1709暴涨至8月4日14868 目前维持在14000左右水平[5] 估值与风险溢价 - 主要股指风险溢价回落至历史均值以下 部分达到"均值-1倍标准差"水平[6] - 历史类似阶段包括2014年12月-2015年8月(9个月) 2017年11月-2018年2月(4个月) 2020年9月-2021年4月(8个月)[8] - 当前估值扩张由资金面驱动 宏观经济和企业盈利增速较弱[8] - 行情持续性取决于资金驱动和市场情绪变化[8] 外部环境因素 - 美俄谈判及俄乌停火存在变数 可能影响市场情绪[9] - 特朗普对俄制裁及次级关税政策尚不明朗[9] - 分析认为若次级关税引发市场波动 可能形成入市机会[9]