报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周五工信部表示推动重点行业调结构等，夜盘多数品种反弹，市场传出国家对石化化工老旧装置重新定义，甲醇投产超20年装置产能540万吨，宏观情绪强，建议观望 [4] - 甲醇自身基本面淡季累库符合预期，市场关注沿海MTO能否停车检修，落地难度大，8月累库有限，矛盾不大，2350 - 2400估值合理，需注意煤炭端利多消息致成本抬升 [4] - 港口库存方面，本周预计外轮抵港码头分散，到港量充足，港口甲醇库存累库 [4] 根据相关目录分别进行总结 甲醇价格区间预测 - 甲醇月度价格区间预测为2200 - 2400，当前波动率20.01%，当前波动率历史百分位（3年）为51.2% [3] - 聚丙烯月度价格区间预测为6800 - 7400，当前波动率10.56%，当前波动率历史百分位（3年）为42.2% [3] - 塑料月度价格区间预测为6800 - 7400，当前波动率15.24%，当前波动率历史百分位（3年）为78.5% [3] 甲醇套保策略 库存管理 - 产成品库存偏高担心甲醇价格下跌，可根据企业库存情况，做空甲醇期货锁定利润弥补成本，卖出MA2509，套保比例25%，建议入场区间2250 - 2350；买入MA2509P2250看跌期权防止价格大跌，同时卖出看涨期权降低资金成本，买入套保比例50%，建议入场区间15 - 20；卖出MA2509C2350，套保比例50%，建议入场区间45 - 60 [3] 采购管理 - 采购常备库存偏低，为防止甲醇价格上涨抬升采购成本，可买入甲醇期货提前锁定采购成本，买入MA2509，套保比例50%，建议入场区间2200 - 2350；卖出看跌期权收取权利金降低采购成本，若价格下跌可锁定现货甲醇买入价格，卖出MA2509P2300，套保比例75%，建议入场区间20 - 25 [3]