凤凰网财经讯9月23-24日，由凤凰卫视、凤凰网主办的"凤凰湾区财经论坛2025"在广州举行，本届论坛以"新格局·新路径"为主题，汇聚全球政商学界精英， 共同洞察变局脉络、探寻发展新机。 摩根士丹利中国首席经济学家邢自强 摩根士丹利中国首席经济学家邢自强出席本次论坛并发表主题演讲。美联储启动降息周期成为全球金融市场的焦点，邢自强认为，美国经济正面临滞胀风 险，长期看空美元。 邢自强预测，从本次9月降息至明年上半年，美联储的累计降息幅度将接近125个基点，利率将从当前4%出头的水平逐渐向3%靠近。与此同时，移民政策和 关税政策共同对通胀施加了持续的压力。预计美国通胀率（CPI）将维持在3%左右的高位。 这将导致一个关键变化，美国实际利率将较快下降。"当美国实际利率下降时，其与其他主要经济体的利差将会缩小，甚至可能低于这些经济体的利率。这 将可能削弱全球资本对美元和美债的需求，导致美元贬值，并加剧美债市场的波动性"，邢自强解释道。 邢自强还提到，未来的美联储主席可能会面临更多的政治压力，这可能会影响其政策独立性，通过加息来抑制通胀的过程变得更加复杂。"将来可能有点典 型的类似于新兴市场中央银行面临的困境，加息困难 ...