市场表现 - 市场早盘震荡分化 三大指数涨跌不一 中证A500指数下跌0.05% [1] - 场内多只跟踪中证A500指数的ETF小幅下跌 [1] - 14只中证A500相关ETF成交额超1亿元 其中3只超18亿元 [1] ETF成交数据 - A500ETF基金成交金额24.58亿元 现价1.002元 折价0.20% 换手率18.41% [2] - A500ETF南方成交金额23.88亿元 现价1.049元 溢价0.03% 换手率14.47% [2] - A500ETF华泰柏瑞成交金额18.76亿元 现价1.065元 折价0.06% 换手率10.33% [2] - 中证A500ETF成交金额16.95亿元 现价1.008元 折价0.03% 换手率9.97% [2] - A500ETF嘉实成交金额16.70亿元 现价1.024元 溢价0.08% 换手率13.76% [2] 市场展望 - A股市场将在财政货币"双宽松"环境与结构性政策引导下延续以估值修复为主线的结构性震荡上行行情 [1] - 稳增长政策有望改善风险偏好并抬升市场估值中枢 [1] - 企业盈利修复滞后将导致行业分化加剧 资金将聚焦于政策导向明确、景气度较高的主线板块 [1]

市场展望 - 预计A股市场将在财政货币"双宽松"环境与结构性政策引导下延续以估值修复为主线的结构性震荡上行行情 [1] - 稳增长政策有望改善风险偏好并抬升市场估值中枢 企业盈利修复滞后将导致行业分化加剧 [1] - 建议重点关注科技创新 现代服务业 高股息蓝筹三类方向 [1] ETF市场动态 - 非货币型ETF总资产净值达4.49万亿元 相较一季度末稳步上升 [1] - 股票型和跨境型ETF占据大部分份额 商品和债券型ETF份额相对较少 [1] - 股票型ETF呈现脉冲式变化 1月份额为阶段性高点 2-3月份额下滑 4月份额回升 6-7月下滑 [1] - 跨境型ETF规模主要集中在港股科技和美股科技板块 1-7月份额整体维持上升趋势 [1] - 股票型ETF月成交额占全A月成交额比重与月末资产净值占万得A总市值比重均呈现下降趋势 [1] 结构轮动与行业偏好 - 规模指数ETF占比从年初75.9%降至7月71.6% 主题指数与行业指数ETF占比分别从14.1% 6.3%上升至17.3% 7.1% [2] - 沪深300与科创50为主流品种 科创50净值相较3月底增长14% [2] - 银行ETF份额超160亿 煤炭ETF增长明显 医药ETF份额减少超140亿 [2] - 2-3月地产ETF大幅加仓 4月后普遍减仓 二季度AI资本开支推动半导体ETF持续加仓 [2] 汇金系资金动向 - 汇金资管二季度增持超2000亿元 主要集中于沪深300 中证1000 上证50和中证500 [3] - 沪深300ETF合计增持规模超1300亿元 占比逾六成 华泰柏瑞沪深300ETF被增持108.74亿份 约422亿元 [3] - 中证1000ETF被增持超125亿份 约400亿元 [3] - 部分ETF中汇金资管与汇金投资合计持有比例超80% [4] - 沪深300ETF合计份额4月21日达2592亿份 较4月3日增长16.18% 中证1000ETF合计份额4月27日前增长30.72% [4] - 非汇金投资者处于净卖出状态 10只ETF非汇金资金合计净流出342.83亿元 [4]

指数表现 - 中证A500指数本周下跌1.62%，报4792.42点，结束五连阳 [4] - 本周日均成交额5737.43亿元，单日成交额环比下降0.61% [4] - 成分股中天孚通信(300394.SZ)以25.17%涨幅领涨，雅化集团(002497.SZ)以-11.80%跌幅最大 [2] 基金表现 - 38只中证A500基金总规模1780.28亿元，环比下降6.42% [5] - 仅国联安基金(563630.SH)上涨0.48%，华安基金(561090.SH)跌幅最大(-2.28%) [5] - 规模前三基金为华泰柏瑞(184.17亿元)、国泰基金(170.75亿元)、南方基金(167.14亿元) [5] 市场分析 - 万得全A指数当前估值较2021年初仍有19%上行空间 [6] - 股票型ETF成交额占比及资产净值占比均呈下降趋势 [6] - 建议关注科技创新、现代服务业、高股息蓝筹三大方向 [6]