上市计划核心信息 - 重启搁置11年的香港及英国双重上市计划，拟于2026年上半年启动IPO [1] - 计划募资最高20亿美元（约合人民币142.13亿元），公司估值有望突破300亿美元（约2133.9亿元人民币）[1] - 核心募资用途将指向数字化转型、新兴市场拓展及线下渠道优化 [2] 市场背景与历史沿革 - 此次上市计划重启与港股市场回暖密切相关，2025年前10个月香港新股融资总额达2160亿港元（约1972.30亿元人民币），较去年同期增长逾两倍 [3] - 恒生指数年内累计涨幅约29%，科技、消费类企业上市热情回升 [3] - 公司曾于2013年底披露上市计划，当时估值超3000亿港币（约2358.69亿元人民币），后因市场等因素搁置 [2] - 2014年，母公司长和以440亿港元向淡马锡出售屈臣氏24.95%股权，淡马锡成为第二大股东 [2] 市场反应与行业动态 - 受上市传闻推动，母公司长和股价涨幅超2.34%，市值一度突破2095.03亿港元 [3] - 若进程顺利，此次IPO将成为近年来港股市场最大规模的消费零售类IPO之一 [2] - 美妆行业资本运作活跃度提升，珀莱雅、丸美等多家企业近期密集启动"A+H"或双重上市进程 [3]

行业环境 - 线下客流减少给体育运动品牌带来压力 [1] - 行业竞争日趋激烈 [1] 公司战略 - 已做好面临更大挑战的准备 [1] - 消费者对体育运动的爱好预计不会减弱 [1] - 持续进行线下渠道结构性优化 [1] - 已完成超级奥莱和奥莱大店的初步建设 [1] 财务状况 - 公司目前无库存压力 [1] - 已建立动态库存管控体系 [1] - 未来仍以50%毛利率为核心目标 [1] 消费趋势 - 消费分级趋势显现 [1]