纯碱价格走势 - 重质纯碱现货价格9月5日报3070元/吨 单日上涨20元/吨 近两周累计上涨32.33% [1] - 轻质纯碱9月5日报价2970元/吨 单日上涨20元/吨 近两周累计上涨33.78% [2] 库存与供给状况 - 8月31日国内纯碱企业库存总量12.2万吨 同比减少71% 创近年同期新低 [2] - 8-9月为纯碱厂家密集检修期 现货库存处于历史低位 供应呈现偏紧格局 [3] - 9月检修季结束后行业开工负荷有望回升至九成以上 [3] 需求端分析 - 浮法玻璃需求占纯碱总需求38% 光伏玻璃占比14% 玻璃包装容器占比11% [2] - 光伏玻璃需求持续旺盛 下半年待投产量日熔量达1.01万吨 [3] - 地产政策落地推动新盘交付率提升 浮法玻璃开工率预计三季度逐步提高 [2][3] - 预计2025年光伏新增装机规模达200GW 较2023年增加70GW 年均增速超20% [3] 企业动态与业绩影响 - 纯碱生产商表示产线检修期结束 正全力排产 订单量较上半年增长 [1][5] - 上半年A股纯碱板块5家上市公司净利润同比减少 主因纯碱价格下滑 [4] - 近期行业盈利情况好转 厂家生产积极性较高 [5] - 企业积极推进产能扩张项目 包括300万吨/年制盐和120万吨/年井下循环制碱项目 [5] 未来市场预期 - 短期价格将维持高位运行 因供需紧张局面难以迅速缓解 [1][3] - 四季度新增产能集中释放 叠加国庆假期累库风险 价格或承压震荡 [3] - 下半年纯碱企业盈利预计明显好转 因经济复苏、政策约束供给及下游景气度提升 [5] - 纯碱出口量预计维持高位 供给提升空间有限 [3]