财务业绩摘要 - 第三季度总交付量为11.60万辆，同比增长149.3%，营收203.8亿元，同比增长101.8% [1] - 第三季度净亏损为3.8亿元，较去年同期的18.1亿元亏损显著收窄 [1][4] - 公司预期第四季度总收入在215亿至230亿元，同比增长约33.5%至42.8%，汽车交付量预期在12.5万至13.2万辆，同比增长约36.6%至44.3% [1] 市场反应与业绩指引 - 财报公布后，小鹏汽车美股下跌6%，港股下跌10.47%，此后两天股价继续大跌，市场对业绩表现失望 [2] - 第三季度营收及对第四季度的交付量和营收预估均低于市场预期（市场预期营收204.5亿元、交付量13.6万辆、四季度营收253.6亿元） [4] 销售结构与单车售价 - 定位中低端的MONA M03销量占比长期在4成左右 [2][4] - 单车售价从2022年的20.57万元降至2024年的18.85万元 [4]，今年前三季度进一步下降至15.85万元 [6] - 第三季度单车售价为15.6万元，同比下跌17.4%，环比下跌4.9%，呈加速下滑趋势 [6] 各车型销售表现 - 新款P7上市次月（10月）销量出现下滑，仅售出5600多台，环比降幅超30% [9] - 小鹏P7+月销量从去年12月的万台降至今年10月的5568台，持续下滑 [9] - 定价最高的G9和X9月销量均已跌破千台，10月G9销售974台，X9销售835台 [9] 业务布局与毛利率 - 公司在布局机器人、飞行汽车、Robotaxi等新业务 [3][11] - 公司提及投入物理AI研发，加速第二代VLA模型、Robotaxi和人形机器人在2026年的量产 [11] - 第三季度整体毛利率首次突破20%，达到20.1%，但汽车业务毛利率为13.1%，低于二季度的14.3%，环比出现下滑 [12] B端市场与销量可持续性 - MONA M03相当一部分销量来自于B端市场（网约车公司） [2][7] - 公司与滴滴达成了连续两年下限为10万台，上限为18万台的年销量协议 [7] - MONA M03未来销量的可持续性受到质疑 [2][7]

财务业绩 - 2025年第三季度总营收首次突破200亿元大关，达到203.8亿元，同比增长101.8%，环比增长11.5% [1] - 汽车销售收入达到180.5亿元，同比增长105.3%，环比增长6.9% [1] - 净亏损同比大幅收窄78.9%至3.8亿元，非公认会计原则净亏损为1.5亿元，相较2024年同期显著改善 [1] - 截至三季度末现金储备增至483.3亿元，较上一季度增加约7.6亿元 [1] 运营数据 - 第三季度总交付量为116,007辆，较2024年同期增长149.3%，环比第二季度增长12.4% [1] - 全新小鹏P7上市后迅速进入20万至30万元纯电轿车市场前三名，带动公司月销量从9月起突破4万辆 [2] - 公司目标在四季度实现盈亏平衡 [2] 研发投入与战略规划 - 第三季度研发投入达24.3亿元，同比增长48.7%，环比增长10.1%，创下历史新高 [1] - 公司将更加笃定地投入物理AI研发，加速第二代VLA模型、Robotaxi和人形机器人在2026年规模量产 [2] - 计划明年发布7款新车，其中2026年一季度推出3款超级电动增程产品，并推出4款全新车型 [2] - 针对海外市场，公司明年也将推出3款新车型 [2]