价格走势 - 2025年7月钢铁产业链产品价格震荡上涨 铁矿石均价环比涨幅超5% 焦炭均价环比略有降低但同比下降接近40% [1] - 成本端驱动突出 下游产品上涨力度略低于原料端 [1] - 8月预计产业链价格趋势整体震荡上涨 价格重心或上移 [1] 上涨驱动因素 - 宏观层面利多影响：反内卷政策推进、重要经济数据发布、大型基建项目展开 市场对钢材供应收紧和需求释放存在预期 [1] - 原料端支撑：煤炭减产消息促进焦炭价格上涨 成本支撑上移 [1] - 市场情绪改善：黑色系期货震荡上涨 看涨积极性增加 买涨情绪推动钢材交投氛围好转 社会库存消化加速 [1] - 供应压力缓解：部分钢厂减产 供应压力降低 [1] 原料供需分析 - 焦煤价格暂未回落 入炉煤成本维持高位 焦化厂亏损状态下短期焦炭价格仍有支撑 [2] - 焦煤涨价趋缓且贸易资源放量 8月焦炭供需偏紧局面将缓解 价格预计涨后趋稳运行 [2] - 8月中下旬钢厂高炉存在减产预期 焦炭价格可能出现适当回落 [2] 供应与需求展望 - 冷镀类产品供应压力持续较低 上游产品供应压力可能增大 加速价格和利润向下传导 [2] - 需关注传统旺季前夕市场集中备货可能性 需求若稳定释放则对市场利多影响有限 [2] 宏观与政策环境 - 8月需关注国际贸易摩擦缓和及国内主流经济数据变化 整体偏利多大宗商品市场 [1] - 国内稳生产措施落地进度及消费促进政策延伸表现值得密切关注 [2] - 货币政策工具箱丰富 存在双降可能性 需关注经济数据变化对市场的影响 [2]