行业核心动态 - 中美在稀土领域达成临时协议，中国同意一年内不收紧出口，美国将部分稀土关税从20%降至10% [1] - 中国此前对中重稀土和高端磁体实施出口许可证制度，导致上海氧化镝报价一天跳涨12%，美国电动车生产受影响 [1] - 协议被视为缓刑，行业面临不确定性，国内厂商担忧筹码优势可能减弱 [1] 中国稀土产业优势 - 中国掌握全球80%的稀土分离产能和90%的磁体产量 [3] - 产业优势集中在“分离+磁体”环节，控制反应釜和烧结炉等关键设备 [1] 产业链潜在脆弱性 - 高性能烧结钕铁硼核心专利由日本信越、住友掌握，中国厂商需支付美元许可费，面临授权中断风险 [3] - 高真空烧结炉、喷射铣床等关键设备90%依赖德国、日本进口，存在备件断供风险 [3] - 中国一半以上重稀土精矿从缅甸克钦邦陆路进口，供应链易受地缘政治和制裁影响 [3] 市场与政策博弈影响 - 中国稀土出口量在6月创纪录飙升后，9月回落至去年同期70%，库存积压导致价格由涨转跌 [4] - 美国能源部将芒廷帕斯矿精炼补贴提高三倍，并与澳大利亚、加拿大签署“重稀土快速通关”备忘录 [4] - 国内冶炼厂利润被拦腰斩断，部分中小磁体厂开始放无薪假 [4] 未来风险推演 - 若中国全面断供，可能引发美欧日“反向禁运”，包括日本冻结专利、德国断供设备、美国制裁缅甸矿源 [6] - 中国中重稀土储量虽大，但加速开采将导致环保成本和资源税翻倍 [6] - 协议后中国仅承诺维持出口，未取消许可证，美国关税降至47%但仍在半导体等领域加锁 [6] 行业格局演变趋势 - 中国磁体厂可能继续满负荷生产，但订单价格被压至成本线 [7] - 美国车企将第二、三供应商资质转向越南、印度新建分离厂 [7] - 缅甸矿产贸易结算货币可能从人民币转向迪拉姆和泰铢，供应链更复杂 [7]

中欧班列停运与欧洲反应 - 前阶段中欧班列停运但欧洲国家反应平静并未表现出对物资短缺的恐慌 [1] - 欧洲各国对依赖中国物资的局面内心非常笃定 [1] 欧盟对中国关键矿产的依赖度 - 欧盟对中国稀土的依赖度普遍在98%以上部分关键领域如高端永磁材料甚至接近100% [3] - 中国供应了欧盟93%的镁97%的锂以及几乎全部的稀土矿产 [3] - 一旦中国限制出口欧洲几百家高科技企业将面临停产风险并可能导致其通胀飙升和经济增长放缓 [3] 稀土供应中断效果与替代渠道 - 限制出口的措施效果不明显未能对欧洲产生预期影响 [3] - 欧洲有能力从其他渠道获取稀土资源 [3] 稀有金属走私问题 - 曝光出一起八口之家境内外勾结偷运稀有金属的案件 [5] - 家庭作坊式的偷运规模对于满足巨大需求而言是杯水车薪 [5] - 内部堵漏是亟待解决的关键问题存在为利益出卖国家资源的行为 [5]