全球稀土供应链格局 - 中国在全球稀土供应链中占据主导地位，2024年矿山产量为27万吨，占全球总产量39万吨的69% [8] - 稀土分离提纯环节中国占据全球91%的产能，重稀土分离产能几乎达到100% [8] - 全球稀土消费量年增长10%以上，预计到2030年磁体稀土需求可能翻倍 [10] 关键环节技术瓶颈 - 稀土产业真正的瓶颈在于分离提纯和下游磁材环节，而非简单的开采 [2] - 稀土分离过程产生放射性废料，欧美国家因环保法规严格，历史上关停了许多矿场 [6] - 中国在2025年实施新的出口管控，稀土磁体和部分元素出口需要许可证，技术出口也受到严格管理 [12] 西方国家多元化努力 - 美国MP材料公司重启加州芒廷帕斯矿，2024年产量约4.5万吨，占全球产量一成多 [6] - 澳大利亚莱纳斯公司在马来西亚建成中国以外第一个商业化重稀土分离厂，2025年投产镝和铽分离线，年产量一千多吨 [8] - 欧盟通过《关键原材料法案》，目标到2030年实现本土开采占消费10%，加工占40%，单一国家供应不超过65% [8] 成本与市场现实 - 美国芒廷帕斯矿的生产成本是中国的三倍，环保合规费用更高 [12] - 中国企业保持稳定的长期供应协议，价格远低于西方项目 [12][20] - 西方企业采取双重策略，一方面与中国签订长期供应协议保障供应，另一方面努力建设本土供应链 [10] 地缘政治影响 - 2010年东海渔船事件导致中国对日本稀土供应中断近两个月，稀土价格飙升数倍，钕氧化物从每吨几十美元涨至三百多美元 [2] - 该事件促使日本、美国和欧盟将稀土多元化提升为战略重点 [4] - 目前美国稀土化合物进口的70%-80%直接或间接来自中国，欧盟的重稀土基本完全依赖中国 [8] 需求驱动因素 - 每辆电动汽车需要1-2公斤稀土，每兆瓦风力发电机组需要200公斤稀土 [10] - 中国国内电动汽车市场快速增长，推动国内稀土消费量大幅上升 [10] - 美国国防部向MP材料公司投资数亿美元，并成为其最大股东，因为导弹、战机电机等国防应用依赖高性能磁体 [6][16] 回收与未来展望 - 全球稀土回收率仅为百分之几，远不能满足需求 [14] - 中国每年增加产量配额，2024年开采配额24万吨，分离配额23万吨，足以满足国内外需求 [14] - 西方目标到2030年将对中国的进口依赖降至60%以下，但目前美国自给率仅20%多，欧盟仅10%出头，实现目标难度较大 [14]

公司动态 - 双日公司已开始从澳大利亚芒特韦尔德矿山进口镝和铽，原料在马来西亚加工后运往日本 [2] - 澳大利亚莱纳斯稀土公司获得由双日和日本金属与能源安全机构共同成立的合资企业投资2亿澳元（约合人民币9.3亿元）[2] - 莱纳斯将向日本供应芒特韦尔德矿山最多65%的镝和铽产量，相当于日本市场需求约30% [2] 行业供应格局 - 镝和铽属于重稀土元素，储量相对轻稀土更为稀少，主要用于制造电动汽车与风力涡轮机电机所需的高性能钕磁体，以增强其耐热性能 [3] - 根据美国地质调查局数据，中国目前占全球稀土产量近70%，其中重稀土的全球供应几乎全部来自中国 [3] - 寻求中国以外的多元化供应源被日本视为经济安全的关键环节 [3] 成本与挑战 - 成本问题是主要障碍，从澳大利亚、美国等地获取原料并运往东南亚加工，与直接从中国进口相比成本将显著上升 [3] - 重稀土在矿石中含量极低，开采与运输效率不高 [3] - 双日此次从澳大利亚进口的重稀土价格高于中国产品 [3] 政策环境 - 中国商务部决定对稀土相关技术等物项实施出口管制，以维护国家安全和利益 [4] - 管制范围包括稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用相关技术及其载体，以及相关生产线的装配、调试、维护等技术 [4][5] - 公告明确，任何单位和个人不得为违反公告的行为提供中介、撮合、代理、货运等服务 [7]