秦创原公司成立及基金矩阵发布 - 秦创原科技创新投资股份有限公司揭牌成立，首期100亿元省级科创母基金和300亿元基金矩阵发布 [1] - 秦创原公司将管理运营陕西省科技创新母基金，与长安汇通集团产业基金群协同形成300亿元基金矩阵 [1] - 公司定位为科技金融赋能陕西创新发展的核心载体，目标到2027年底形成千亿级科创基金矩阵 [2] 公司发展规划 - 计划构建科创基金管理、科创股权投资、科创综合服务、原创技术策源4个核心业务 [2] - 目标成为全国一流、西部领先的科技创新投资平台，为陕西打造科技强国建设战略支点提供支撑 [2] - 同时发布了改革升级战略规划、总裁招聘公告和子基金管理人招募公告 [2] 配套支持措施 - 成立了秦创原科创联盟、科技金融研究院、中试平台公司和科创服务驿站 [2] - 举办了科创成果转化资本对接大会和产学研"秦创汇智"系列活动 [2] - 吸引了政府部门、科研机构、金融机构等各界代表参会讨论科技创新与资本融合 [3] 行业活动动态 - 2025投资机构软实力排行榜评选启动 [5] - 2025母基金年度论坛即将举办 [5] - 上市公司并购基金和一级市场管理费成为行业关注热点 [5]

行业投资评级 - 非银金融行业评级为"看好"，特别强调保险板块兼具基本面及资金面催化因素 [2][3] 核心观点 保险板块 - 申万保险II指数本周收涨0.27%，跑赢沪深300指数0.73个百分点，Q2业绩基数压力有限，Q3预定利率预计调降50bps，负债端增速有望改善 [3] - 新增负债成本显著下降，2024年上市险企NBV打平收益率：中国平安2.42%（同比-0.01pct）、中国人寿2.43%（同比-0.53pct）、中国太保2.60%（同比-0.52pct） [3] - 存量负债成本部分下滑：中国平安VIF打平收益率2.50%（同比+0.11pct）、中国人寿2.44%（同比-0.01pct） [3] 券商板块 - 申万券商II指数本周收跌1.73%，跑输沪深300指数1.27个百分点，证监会推出科创板"1+6"政策措施及创业板第三套标准启用，旨在优化资本市场功能 [3] - 沪深北日均股票成交额12,151.66亿元，环比下降11.42%，两融余额1.82万亿元，较上周末下降0.1% [3][15] - 券商板块估值1.26倍PB，较2024年9月24日以来最高水平下滑25.0% [3] 市场表现 指数表现 - 沪深300指数本周下跌0.5%，非银指数下跌1.1%，细分行业中券商下跌1.7%、保险上涨0.3%、多元金融下跌1.4% [6] 个股表现 - **保险A股**：新华保险上涨3.3%、中国平安上涨0.5%，中国太保下跌1.5% [8] - **保险H股**：众安在线上涨4.8%、新华保险上涨4.8%，中国太保下跌3.4% [8] - **券商板块**：东吴证券上涨4.7%（涨幅第一）、湘财股份下跌7.0%（跌幅第一） [8] 行业政策动态 - **保险**：金管局明确压降负债成本为核心抓手，构建与长端利率链接的预定利率调整机制 [3] - **券商**：证监会修订《证券公司分类评价规定》，优化业务发展指标，取消营业总收入加分，强化净资产收益率权重 [3][17] - **资本市场创新**：科创板重启未盈利企业第五套标准上市，支持人工智能、商业航天等领域 [18] 投资建议 - **保险**：推荐新华保险、中国人寿（H）、中国平安等，关注负债成本管控成效 [3] - **券商**：三条主线——1）头部机构如广发证券、中信证券；2）高弹性标的如东方财富；3）国际业务强的中国银河、中金公司 [3] 行业数据跟踪 - **利率市场**：10年期国债收益率1.64%，本周下降0.36bps；企业债信用利差0.41%，下降3.41bps [13] - **成交数据**：2025年至今两市日均成交额13,849.50亿元，同比上升30.21% [15] - **股权融资**：6月首发募资89.23亿元，再融资完成4,277.34亿元 [40][46]