文章核心观点 - 中国证券投资基金业协会发布《私募基金登记备案动态》旨在提升透明度、回应行业关切并引导规范发展 通过总结近期备案中的典型问题案例进行解析 以发挥示范引导作用 帮助行业正确理解规则并提高运作水平[2] 私募基金登记备案动态的发布目的与形式 - 发布《私募基金登记备案动态》是为了持续提升私募基金登记备案透明度 便于行业了解最新情况 服务行业规范健康发展[2] - 《动态》内容编排包括总体情况、政策法规、案例分析、案例提示等多种形式 并根据市场需求调整完善[2] - 《动态》聚焦登记备案最新实践 对实践中的共性问题、典型问题、热点和难点问题进行解析[2] 近期备案总结的四类典型问题 - 近期私募基金备案情况总结出四类典型问题 包括管理人变相开展通道业务、管理人需具备持续展业能力、投资者不具备出资能力、管理人违规担任有限合伙人或私募基金违规担任普通合伙人[2] - 协会针对这些问题形成案例并配套分析说明对外发布 以发挥案例示范引导作用[2] 案例一：管理人变相开展通道业务之职责与收费问题 - 私募基金管理人A提交备案申请的合伙型私募股权基金设置两个执行事务合伙人 分别为管理人A和机构B 双方共同负责投资筛选、尽调及投后管理[2] - 费用安排为：管理人A收取管理费1% 机构B收取执行合伙事务报酬2%；超额收益分配为管理人A收取5% 机构B收取15% 剩余80%按出资比例分配给有限合伙人[2] - 案例分析指出该基金存在两大问题：一是私募基金管理人和执行事务合伙人职责边界不清 机构B作为非管理人的执行事务合伙人行使了投资管理职责 变相开展通道或多管理人业务[3]；二是费用收取不合理 机构B的收费标准高于私募基金管理人A 与其职责不匹配[3] - 协会已要求私募基金管理人A调整两个执行事务合伙人之间的职责分工安排和费用收取比例 并根据整改情况办理备案[3] - 案例提示强调私募基金管理人应切实履行受托管理职责 原则上应担任合伙型基金的执行事务合伙人 特殊情况下设置两个普通合伙人时 费用收取比例应与职责划分相匹配 协会将重点关注职责划分与费用比例以压实管理人职责[4] 案例二：管理人与执行事务合伙人控制关系问题 - 私募基金管理人A提交备案申请的合伙型私募股权基金 其执行事务合伙人为机构B 存在执行事务合伙人与私募基金管理人分离的情形[5] - 管理人A主张其为机构B的第一大股东 持股比例20% 认为满足控制关系要求[5] - 案例分析援引规定指出 私募基金管理人设立合伙型基金应担任执行事务合伙人；若不担任 则应与其中一名执行事务合伙人存在控制关系或受同一控股股东、实际控制人控制[5] - 为防止风险出现时执行事务合伙人与管理人相互推诿损害投资者权益 协会对控制关系认定给出明确标准：原则上 执行事务合伙人为公司制企业的 私募基金管理人持股比例应高于50%；为合伙制企业的 私募基金管理人应担任执行事务合伙人[6] - 本案例中 管理人A虽为第一大股东但持股比例未高于50% 不享有绝对控股权 协会已退回要求其进行调整[6] - 案例提示再次强调 私募基金管理人设立合伙型基金原则上应担任执行事务合伙人 特殊情况下不担任的 需满足控制关系等要求 协会明确认定情形以提升基金运行稳定性和保护投资者权益[6]

数字经济与新就业形态发展 - "十五五"时期灵活就业和新就业形态规模将持续扩大，成为就业主要增长点，数字经济深入发展将催生更多新业态、新模式 [4] - 新一代人工智能技术将催生大量灵活就业机会，"一人军团"成为新创业模式，人机协作模式普及推动工作方式灵活化 [4] - 数字化零工平台不断涌现，用工匹配效率提升，从特定行业平台向综合性平台发展 [4] 灵活就业质量与平台治理 - 灵活就业质量持续提高，依托数字平台实现服务流程标准化、管理制度规范化、评价体系透明化 [5] - 部分灵活就业人员收入超过传统就业者，促进劳动者持续学习与技能提升 [5] - 平台治理将更加规范，算法透明度与公平性显著提升，企业更注重合规经营与社会责任 [5] 劳动者权益保护短板 - 法律关系认定模糊，"不完全劳动关系"标准不明确，平台、用工方与劳动者权利义务边界不清 [6] - 灵活就业者社保参保成本高，吸引力不足，个人所得税预扣预缴制度与实际场景不符 [6] - 劳动争议处理机制不完善，维权成本高、周期长 [6] 权益保障体系构建方向 - 需建立多元化用工关系认定标准，实现法律保护全覆盖，制定适应新就业特点的参保政策 [7][8] - 加强灵活就业者数字技能培训，建立政府、企业、社会组织共同参与的培训体系 [8] - 优化平台治理机制，加强算法监管，建立企业社会责任评价体系，完善内外维权渠道 [8] 重点领域风险分析（房地产与地方债务） - 房地产市场风险包括房企债务压力、烂尾楼风险、市场信用分化，冲击上下游产业链与金融稳定 [11] - 地方政府债务规模大、利息负担重，财政压力显著，需平衡增量与存量风险关系 [11][12] - 中小金融机构不良贷款率上升，流动性压力增大，私募基金存在"明股实债"与非法集资问题 [11] 地方债务风险化解措施 - 需优化中央与地方财政关系，加强中央在公共服务领域事权，提高中央政府债务比重 [12] - 推动融资平台市场化转型，剥离政府融资职能，建立全国债务风险监测预警体系 [12] - 严格债务管理制度，规范举债程序与资金用途，强化多部门协同监管 [12] 海南自贸港与全国统一大市场建设 - 海南自贸港全岛封关运作进入新阶段，展示中国扩大高水平开放的决心 [16] - 全国统一大市场建设中地方政府需推动产业链现代化，促进宏观政策协同发力 [16] 全球物流产业变革 - 全球物流产业向综合化、数字化、绿色化、平台化方向发展，需打造创新型物流体系 [17] 绿色生产力发展 - 生态保护与生产力发展协同，鼓励发展环境友好型产业，延长绿色产业链条 [18] 宏观经济数据 - 7月CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大，扩内需政策效应持续显现 [19]