行业库存动态 - 碳酸锂行业连续8周呈现去库态势 9月26日当周库存为13.68万吨 较8月7日当周的14.24万吨下降4% [1] - 上游冶炼厂库存从5.1万吨降至3.3万吨 环比下降35% 下游库存从4.8万吨上升至6.1万吨 环比上涨27% [2] - 周度去库量约1000吨 相对于13.7万吨总库存而言去库速度较慢 [3] 需求端表现 - 8月磷酸铁锂产量31.6万吨环比增9% 电池产量160GWh环比增11% 储能电池产量50GWh环比增13% [1] - 1-8月需求端累计同比增速高于去年同期 9-10月传统旺季维持环比正增长 [1] - 下游材料厂库存周期由14天以内小幅提升至15-16天 采购意愿增强 [3] 供应端变化 - 锂云母端周产量从高峰5000吨下降至2500吨 后回升至2800吨水平 枧下窝项目停产后月度产量下降约9000吨 [2] - 锂辉石端周产量从7月9000吨升至13000吨 供应端周度总产量突破2万吨创历史新高 [2] - 供应扰动预期持续 10月矿企换证流程可能引发新的供应端变化 [4] 价格与市场预期 - 碳酸锂期货价格维持73000元/吨附近震荡 9月26日主力合约报72880元/吨下降0.95% [3] - 当前价格稳定是供应扰动预期与下游补库共同作用的结果 [3] - 若旺季结束后需求边际走弱 价格重心可能逐步下移 [3][4]