公司经营与市场环境 - 公司表示今年以来白糖期现货价格持续下跌 对公司生产经营有一定影响 [1] - 公司目前正在进行2025/26榨季的生产 [1] 公司治理与信息披露 - 公司将严格按照监管要求做好信息披露工作 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原糖价格大幅下跌拖累国内白糖价格下跌，但预期需求增加限制跌幅，后期供需双强价格波动加剧，需关注到港和夏季消费情况[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 白糖期货主力合约收盘价5767元/吨，环比涨1；主力合约持仓量304239手，环比增2101手[2] - 仓单数量23520张，环比降55；期货前20名持仓净买单量-24628手，环比降2927手[2] - 有效仓单预报为0，环比降24；进口加工估算价（配额内）巴西糖、泰国糖未更新数据[2] - 进口巴糖估算价（配额外，50%关税）4318元/吨，环比降24；进口泰糖估算价（配额外，50%关税）5545元/吨，环比降31[2] 现货市场 - 现货价方面，昆明白砂糖5880元/吨，环比降15；南宁白砂糖6070元/吨，环比降20；柳州白砂糖6150元/吨，环比持平[2] 上游情况 - 全国糖料播种面积1480千公顷，环比增60；广西甘蔗播种面积835.09千公顷，环比降12.86[2] 产业情况 - 全国产糖量累计值1116.21万吨，环比增5.49；销糖量累计值811.38万吨，环比增86.92[2] - 全国食糖工业库存304.83万吨，环比降81.43；销糖率72.69%，环比增7.47[2] - 食糖当月进口量350000吨，环比增220000；巴西出口糖总量225.66万吨，环比增70.4[2] - 进口巴糖与柳糖现价价差（配额内）1617元/吨，环比增14；进口泰国与柳糖价差（配额内）1567元/吨，环比增14[2] - 进口巴糖与柳糖现价价差（配额外，50%关税）455元/吨，环比增21；进口泰国与柳糖价差（配额外，50%关税）390元/吨，环比增21[2] 下游情况 - 成品糖产量累计同比16.7%，环比增2.6；软饮料产量累计同比3%，环比降0.9[2] 期权市场 - 平值看涨期权隐含波动率8.71%，环比增2.3；平值看跌期权隐含波动率8.72%，环比增2.3[2] - 20日历史波动率7.31%，环比降0.1；60日历史波动率8.6%，环比降0.01[2] 行业消息 - 截至6月底，广西累计销糖514.06万吨，同比增61.44万吨；产销率79.51%，同比提高6.29%；工业库存132.44万吨，同比降33.08万吨，6月单月销糖49.53万吨，同比增7.73万吨[2] - 国际季风雨季来临，亚洲主要产糖国前景改善，供应偏松预期抑制原糖价格走弱；国内5月进口糖35万吨，环比4月增22万吨，同比去年同期激增1954.9%[2]