报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供需博弈，部分二育入场，支撑短期生猪价格偏强调整，但中期供应端仍有压力，且价格进一步上涨后终端接受度将下降，预计反弹空间有限；盘面上，生猪2603合约收涨0.88%，连续三个交易日上涨，预计短期区间波动为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为11480元/吨，环比涨65；主力合约持仓量为161915手，环比涨62 [2] - 仓单数量为863手，环比持平；期货前20名持仓净买单量为 -47913手，环比降1675 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价11700元/吨，环比涨100；吉林四平生猪价11200元/吨，环比涨100；广东云浮生猪价12000元/吨，环比持平 [2] - 生猪主力基差为220元/吨，环比涨35 [2] 上游情况 - 生猪存栏43680万头，环比增1233；能繁母猪存栏3990万头，环比降45 [2] 产业情况 - CPI当月同比0.7%，环比增0.5%；张家港豆粕现货价3100元/吨，环比持平 [2] - 玉米现货价2338.24元/吨，环比降4.7；大商所猪饲料成本指数881.53，环比涨0.59 [2] - 饲料当月产量29779000吨，环比增209000；二元能繁母猪价格1432元/头，环比降5 [2] - 外购仔猪养殖利润 -189.5元/头，环比增51.19；自繁自养生猪养殖利润 -130.88元/头，环比增32.46 [2] - 猪肉当月进口量6万吨，环比降1；主产区白条鸡平均价14.1元/公斤，环比涨0.2 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量3834万头，环比增250；餐饮收入当月值6057亿元，环比增858 [2] 行业消息 12月24日重点省份样本屠宰企业生猪日度屠宰量164794头，环比减少0.29%；规模场正常出栏，叠加受病疫影响，部分地区积极出栏标猪，不过二育补栏有所增加，需求端腌腊灌肠活动开展，消费需求表现平稳 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供需博弈状态延续，生猪价格以震荡行情为主，生猪2603合约收涨0.71%，短期均线横向延伸，整体在低位波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为11415元/吨，环比涨70；主力合约持仓量生猪为161853手，环比增326 [2] - 仓单数量生猪为863手，环比增40；期货前20名持仓净买单量生猪为 -46238手，环比增292 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价为11600元/吨，环比持平；吉林四平生猪价为11100元/吨，环比涨100；广东云浮生猪价为12000元/吨，环比持平 [2] - 生猪主力基差为185元/吨，环比降70 [2] 上游情况 - 生猪存栏为43680万头，环比增1233；能繁母猪存栏为3990万头，环比降45 [2] 产业情况 - CPI当月同比为0.7%，环比增0.5；张家港豆粕现货价为3100元/吨，环比持平 [2] - 玉米现货价为2342.94元/吨，环比降4.71；大商所猪饲料成本指数为880.94，环比降0.54 [2] - 饲料当月产量为29779000吨，环比增209000；二元能繁母猪价格为1432元/头，环比降5 [2] - 外购仔猪养殖利润为 -189.5元/头，环比增51.19；自繁自养生猪养殖利润为 -130.88元/头，环比增32.46 [2] - 猪肉当月进口数量为6万吨，环比降1；主产区白条鸡平均价为14.1元/公斤，环比涨0.2 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量为3834万头，环比增250；餐饮收入当月值为6057亿元，环比增858 [2] 行业消息 2025年12月23日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为284472头，较前一日缩量2.72%，规模场正常出栏，部分地区受病疫影响积极出栏标猪，整体供应增加，需求端腌腊灌肠活动开展，但冬至备货结束，需求有小幅回落 [2]