产品价格动态 - 迷你版Labubu二手成交均价为138元 相较79元原价溢价75% [2] - 相较发售前期 二手成交价已下降10%至60% [2] - 端盒（N~Z）成交均价从1930元回落至1541元 下跌20% [2] - 非热门款X成交均价从发售日106元下降57%至106元 [2] - 闲鱼平台成交均价从143元下降至106元 [2] - 隐藏款"爱心"成交均价从991元跌至679元 [4] - 黄牛整端售价从2399元下降至1850元（A~M端）及1800元（N~Z端） [4] 市场供需分析 - 得物平台成交单量超过5.6万件 [2] - 隐藏款概率低至1:168 [4] - 供给量更丰富且首批放货较多 [5] - 系列包含30款产品 用户互换减少二级市场流动量 [5] - 全部线上发售 门店只负责提货 减少线下黄牛囤货 [5] - 预计10月开启第二轮货品上新 [5] 产品表现对比 - 迷你版Labubu价格后劲不及第三代Labubu [2][4] - 第三代Labubu隐藏款发布五个月后成交均价仍达939元 溢价9.5倍 [4] - 迷你版Labubu隐藏款当前溢价8.6倍 低于第三代 [4] 市场情绪与预期 - 得物平台端盒"想要人数"从9398人降至362人 [2] - 黄牛表示买家价格预期减弱 [4] - 下一轮补货增加后价格波动会更大 [4] - 难以在社交网络形成持续爆点 最多短时热度 [5] 公司股价表现 - 迷你版Labubu发售后 泡泡玛特近5日股价下跌5.61% [5]

市场表现分析 - 迷你版Labubu发布一周后二手价格开始下降 黄牛反映价格后劲不足[2] - 得物平台成交单量超过5.6万件 单个盲盒近3日成交均价138元较原价79元溢价75%[2] - 整体二手成交价较发售前期下降10%-60% 其中端盒价格从1930元回落至1541元下跌20%[2] - 非热门款X成交均价从发售日247元下降至106元跌幅57% 闲鱼平台均价从143元降至106元[2][3] - 隐藏款爱心价格从991元跌至679元 尽管隐藏概率低至1:168[3] 产品对比分析 - 迷你版Labubu溢价幅度低于第三代产品 第三代隐藏款发布五个月后仍溢价9.5倍达939元[4] - 迷你版隐藏款目前溢价8.6倍 明显低于第三代同期表现[4] - 黄牛端盒报价从2399元降至1850元(A~M端)和1800元(N~Z端) 销售话术转向促早下单[4] 供给与市场策略 - 泡泡玛特采取系列措施降低黄牛干扰 包括首批放货量较大包含30款产品[4] - 全线上发售模式减少线下黄牛囤货 用户互换行为降低二级市场流动性[4] - 公司预计10月开启第二轮补货 分析师预测价格将进一步回落[4] 市场热度与股价影响 - 产业分析师认为迷你版难形成持续社交爆点 最多维持短时热度[5] - 产品热度消退后难以创造销售奇迹 更多是填补空窗期的营销选择[5] - Wind数据显示发售后泡泡玛特近5日股价下跌5.61%[6]

产品价格表现 - 迷你版Labubu发布一周后二手价格普遍下降 单个盲盒近3日成交均价为138元 较原价79元溢价75% 但较发售前期价格下降10%-60% [1] - 以N~Z端盒为例 发售当天成交均价一度飙升至1930元 昨日回落至1541元 下跌20% 想要人数从9398人降至362人 [1] - 非热门款X昨日成交均价为106元 较发售日下降57% 闲鱼平台成交均价从8月27日143元下降至106元 [1] 隐藏款价格动态 - 隐藏款爱心成交均价从发售日991元跌至679元 该款概率低至1:168 发售前曾被炒至千元以上 [8] - 第三代Labubu隐藏款发布五个月后成交均价仍高达939元 溢价9.5倍 高于迷你版目前8.6倍溢价 [8] 市场供需分析 - 黄牛整端售价从发售前2399元下降至A~M端1850元和N~Z端1800元 黄牛表示价格后劲不足且买家预期减弱 [8] - 供给量更丰富且首批放货较多 系列包含30款产品使互换减少二级市场流动 全线上发售减少线下囤货 [9] - 公司预计10月开启第二轮货品上新 届时价格仍会进一步回落 [9] 产品市场反响 - 发布一周成交单量超过5.6万件 但行业分析师认为难以形成持续爆点 最多是短时热度 [9] - 被评价为填补空窗期的营销选择 很难形成新的销售奇迹 [9] 公司股价表现 - 迷你版Labubu发售后 泡泡玛特近5日股价下跌5.61% [10]

产品价格表现 - 迷你版Labubu发布一周后二手价格普遍下降 单个盲盒近3日成交均价138元较原价79元溢价75%但较发售前期下降10%-60% [1] - 整盒端盒价格显著回落 以14件N~Z款为例 发售日成交均价1930元下跌20%至1541元 非热门款X单盒价格下降57%至106元 [1] - 隐藏款价格同步下跌 隐藏款"爱心"得物成交均价从发售日991元跌至679元 黄牛整端销售价格从2399元降至1800-1850元区间 [8] 市场供需动态 - 成交单量超5.6万件但需求热度减退 平台"想要人数"从9398人锐减至362人 [1] - 供给量充足为首要因素 首批放货较多且包含30款产品 用户互换行为减少二级市场流动性 [9] - 全线上发售模式减少黄牛囤货机会 预计10月第二轮补货将进一步推动价格回落 [9] 产品设计特征 - 采用A/B两组玩法 隐藏款概率低至1:168但溢价能力弱于前代 [8] - 第三代Labubu隐藏款发布五个月后仍维持939元成交价 溢价9.5倍高于迷你版当前8.6倍溢价 [8] 市场反响与行业影响 - 迷你版Labubu被行业认为难形成持续社交爆点 短期热度消退后主要起填补空窗期作用 [9] - 产品发售后泡泡玛特股价受挫 近5日下跌5.61% [10]

新品发售表现 - 泡泡玛特于8月28日线上发售迷你版LABUBU（THE MONSTERS心底密码系列）和ROCK THE UNIVERSE搪胶毛绒公仔（THE MONSTERS前方高能系列），官方小程序及天猫旗舰店当晚售罄且暂无补货计划 [1] - 迷你版LABUBU分为A/B两组，每组含14个常规款（单价79元）和1个隐藏款，整组售价1106元，常规款概率1:14，隐藏款概率1:168；ROCK系列定价499元 [3] 二级市场价格波动 - 预售阶段二手平台单个迷你LABUBU价格达170-300元，整组2000元，含隐藏款套装高达3000元；发售后次日单价降至约100元，隐藏款约700元，ROCK系列二手价约1000元 [3][5] - 潮玩平台"千岛"数据显示，预售期迷你LABUBU成交均价突破1900元，发售后常规款降至100元，隐藏款跌至668元，价格波动显著 [5][6] 供应量与市场影响 - 天猫旗舰店单渠道售出超30万件，供应量远超历史搪胶系列新品，充足供给直接压制二级市场价格 [8] - 消费者通过多账号抢购成功，部分用户获多个产品，进一步增加市场流通量 [8] 公司财务与IP表现 - 泡泡玛特2025年上半年营收138.8亿元，同比增长204.4%，其中THE MONSTERS系列因LABUBU爆火实现营收48.1亿元，同比增长668.0%，占总营收34.7% [8]

新品发售与市场热度 - 公司推出迷你版Labubu（THE MONSTERS心底密码系列） 线上开售时间为今日22时 线下开售时间为明日 [1] - 产品分为A/B两端 每端含14个常规款和1个隐藏款 常规款概率为1:14 隐藏款概率为1:168 单个盲盒售价79元 整套售价1106元 [1] - 天猫旗舰店显示超47万人对产品感兴趣 超过42万人已将产品加入购物车 [1] 二级市场交易表现 - 二手平台预售单火热 一组迷你版LABUBU最高售价达2450元 较原价1106元加价1344元 [1] - 潮玩二手平台已有764件在售商品 已成交251件 成交均价达1921元 昨日成交量飙升至81件 [1] - 隐藏款出现显著溢价 最低在售价为679.5元 8月25日两笔成交价分别达1188元和1100元 单盲盒加价超千元 [1] 财务业绩表现 - 上半年公司营收达138.8亿元 同比增长204.4% 半年营收规模已超过2024年全年 [2] - 中国区营收82.8亿元（同比增长135.2%） 亚太区营收28.5亿元（同比增长257.8%） 美洲区营收22.6亿元（同比增长1142.3%） 欧洲及其他地区营收4.8亿元（同比增长729.2%） [2] - 管理层在业绩发布会表示 年初预期50%增长目标（对应200亿营收） 当前预计300亿营收目标可轻松达成 [2] 资本市场表现 - 公司港股收盘价为324.4港元 总市值达4357亿港元 [2]

新品发售与市场热度 - 泡泡玛特推出迷你版Labubu（THE MONSTERS心底密码系列），分为A/B两整端，每端含14个常规款和1个隐藏款，常规款概率1:14，隐藏款概率1:168，单个盲盒售价79元，整套售价1106元 [2] - 天猫旗舰店显示超47万人对产品感兴趣，超42万人已加入购物车 [3] - 二手平台预售火热，整端价格最高达2450元，较原价1106元加价1344元，平台已有764件在售商品，成交251件，成交均价1921元 [4] 二手市场交易表现 - 临近发售日（8月27日），单日成交量飙升至81件，成交均价达2043.8元 [5] - 隐藏款盲盒（如"爱心"款）被炒至天价，最低在售价格为679.5元，8月25日有用户以1188元和1100元成交，单盲盒加价超1000元 [4] - 二手平台整端交易价格区间为1500-2100元，部分预售订单标价达2088元 [5][6] 公司财务与区域业绩 - 泡泡玛特上半年营收138.8亿元，同比增长204.4%，半年营收已超2024全年 [6] - 分区域业绩：中国营收82.8亿元（同比增长135.2%），亚太营收28.5亿元（同比增长257.8%），美洲营收22.6亿元（同比增长1142.3%），欧洲及其他地区营收4.8亿元（同比增长729.2%） [6] - 公司管理层在中期业绩发布会表示，年初预期全年营收200亿元（同比增长50%），但目前认为300亿目标也很轻松 [7] 股价与市值表现 - 泡泡玛特港股收盘价为324.4港元，总市值达4357亿港元 [7]

新品发售与市场热度 - 公司推出迷你版Labubu（THE MONSTERS心底密码系列） 线上开售时间为今日22时 线下开售时间为明日 [1] - 产品分为A/B两端 每端含14个常规款和1个隐藏款 常规款概率为1:14 隐藏款概率为1:168 [1] - 单个盲盒售价79元 整套售价1106元 [1] - 天猫旗舰店显示超47万人对产品感兴趣 超42万人已加入购物车 [1] - 二手平台预售火热 整组最高售价达2450元 较原价加价1344元 [1] - 二手平台已有764件在售商品 累计成交251件 成交均价1921元 昨日成交量达81件 [1] - 隐藏款炒作溢价显著 最低在售价679.5元 历史成交价最高达1188元（原价79元） [1] 财务表现与区域业绩 - 公司上半年营收138.8亿元 同比增长204.4% 半年营收规模已超过2024全年 [2] - 中国区域营收82.8亿元 同比增长135.2% [2] - 亚太区域（不含中国）营收28.5亿元 同比增长257.8% [2] - 美洲区域营收22.6亿元 同比增长1142.3% [2] - 欧洲及其他区域营收4.8亿元 同比增长729.2% [2] - 管理层上调全年业绩预期 从原定200亿目标提升至300亿 同比增长预期达200% [2] 市值表现 - 公司港股收盘价324.4港元 总市值达4357亿港元 [2]

产品发售与市场热度 - 泡泡玛特迷你版LABUBU系列于8月28日22时线上开售 次日线下发售 产品分为A/B两组 每组含14个常规款和1个隐藏款 单价79元 单组售价1106元 产品高度约10.5厘米 [1] - 二手平台预售异常活跃 一组迷你版LABUBU最高标价达2450元 较原价1106元加价1344元 卖家要求支付735元定金并承诺保证供货 [1] - 潮玩二手交易平台显示迷你版LABUBU已有764件在售商品 累计成交251件 截至发稿时成交均价达1921元 发售前一日成交量激增至81件 [1] 隐藏款炒作现象 - 隐藏款"爱心"盲盒原价79元 二手平台最低售价679.5元 8月25日录得两笔千元级交易 成交价分别为1188元和1100元 单盲盒溢价超1000元 [2] - 隐藏款抽取概率极低 A/B两组玩法下隐藏款出现概率为1:168 稀缺性直接推动二级市场溢价 [2] 二级市场交易特征 - 预售阶段已形成完整交易链条 卖家通过官网订单改地址或门店直发方式供货 承诺"无货赔付"机制 [1] - 二手平台交易数据显示产品未发先火 预售期人均成交金额接近2000元 反映市场投机需求旺盛 [1][2]

产品热度与市场表现 - 迷你版Labubu盲盒线上开售前二手平台预售已火热 预售单最高价达2450元一组 较官方售价1106元加价1344元 [1] - 二手平台已有764件在售商品 已成交251件 成交均价为1921元 临近发售日单日成交量达81件 [1] - 天猫旗舰店显示该产品加购人数超42万人 显示极高市场关注度 [4] 价格波动与交易特征 - 隐藏款盲盒出现显著溢价 原价79元隐藏款最低售价679.5元 最高成交价达1188元 产生超千元加价交易 [3] - 隐藏款出现概率低至1:168 稀缺性推动二手市场溢价交易 [3] - 市场报价呈现高度分化 单组求购价格区间为1300-2000元 存在1600元无需定金直接交易的卖家 [4][1] 公司业绩与市场预期 - 公司上半年营收达138.8亿元 管理层在财报会议中表示全年营收目标从200亿元上调至300亿元 [4] - 迷你版Labubu作为新品被市场视为可能延续热销奇迹的重要产品线 [4] 销售模式与渠道特征 - 产品采用A/B两组销售策略 每组包含14个常规款与1个隐藏款 单体售价79元 整组售价1106元 [1] - 二手交易存在多种交付方式 包括官网订单改地址 门店直发顺丰 部分交易要求支付735元定金 [1] - 存在黄牛通过"门店内抢"方式获取货源的现象 部分链接标注"涨跌不鸽"承诺但实际价格受放量策略影响 [4]