市场表现 - 港股在期指结算日下跌，恒指跌202点或0.8%，收24,998点；国指跌103点或1.1%，收8,916点；恒生科技指数跌53点或0.9%，收5,644点；大市全日成交总额3,914.88亿元，为逾四個半月高 [1] - A股三大指数低開後反覆走個別，上證綜合指數升43点，升幅1.14%，报3843点；深證成份指數升276点，升幅2.25%，报12571点；創業板指數升103点，升幅3.82%，报2827点；科創50指數升逾7%，再創3年新高 [2] - 美股周四反覆走高，標普500指數升20点或0.3%，报6,501点；道指升71点或0.2%，报45,636点；納指升115点或0.5%，报21,705点，齐创收市历史新高 [2] 政策动态 - 人民银行28日开展4,161亿元人民币七天期逆回購操作，操作利率持平于1.4%，有2,530亿元逆回購到期，单日净投放1,631亿元；人民币兑美元中间价上调45点至7.1063，创去年11月6日以来高位 [2] - 美国贸易代表办公室宣布，延长对中国相关行动、政策及做法的301调查豁免期限至11月29日 [2] 公司业绩 - 中国海油内地天然气日产量突破一亿立方米，正推动新型能源体系建设，布局和发展清洁能源产业集群 [3] - 海尔智家6月止六个月中期业绩，收入1,564.69亿元，按年增加10.2%；毛利412.4亿元，上升10.6%；纯利120.33亿元，增长15.6%；每股盈利1.3元；每10股派息2.69元 [3] - 中国飞鹤6月止六个月中期业绩，收益91.51亿元，按年下降9.4%；毛利56.35亿元，下降17.8%；纯利10亿元，倒退46.7%；每股盈利11分；中期息派12.09港仙 [3] - 中兴通讯6月止六个月中期业绩，营业收入715.53亿元，按年增加14.5%；归属股东净利润50.58亿元，倒退11.8%；每股收益1.06元；不派息 [3] - 理想-W 6月底止中期业绩，收入按年跌2%至561.72亿元；毛利微跌0.7%至113.85亿元；纯利增2.8%至17.43亿元；每股基本纯利0.87元 [4] - 百济神州截至今年6月底止中期业绩，收入24.11亿美元，按年升44.5%；亏转盈赚9,559万元；每股盈利7仙；不派息 [4]

业绩总结 - 2025年上半年核心股东利润增长35.1%，从330万新元增至450万新元[28] - 2025年上半年收入2.129亿新元，同比增长22.0%；毛利5050万新元，同比增长13.8%；毛利率23.7%，下降1.7个百分点；税后利润380万新元，下降33.7%；股东应占利润130万新元，下降66.0%[28] - 各关键业务部门和地区均实现增长，工业自动化同比增长6%，水电同比增长超100%；中国同比增长4%，东南亚同比增长15%；按固定汇率计算，收入同比增长27%[30] - 工业自动化毛利同比增长9.3%，毛利率同比提升0.7个百分点；水电业务毛利同比增长53.4%，毛利率同比下降70个百分点[30] - 可再生能源运营收入中，三个运营水电站收入0.6百万新元，同比增长17%；0.4百万新元，同比增长8%[32] - 2025年上半年未变现汇兑损失为490万新元，新元兑美元汇率2025年上半年下降6.9%，同比下降6.2%[37] 用户数据 - 公司为超10000名亚洲客户在半导体工厂等领域提供组件和系统服务[10] - 公司在主要东盟国家服务超10000家企业[64] 未来展望 - 公司未来将在台湾和马来西亚扩张业务[25] - 公司在2025财政年度及以后利用强大商业模式推动增量增长，实施全球整合战略[77][78] - 公司借助“亚洲为亚洲”区域战略、五大核心支柱推动业务，投资成长市场和技术能力[79] 新产品和新技术研发 - 公司计划将人工智能融入工业技术组合加速自动化[25] - 公司是全栈工业自动化提供商，提供定制化解决方案，集成AI、物联网与运动控制技术[64] - 统一运营中心（UOC）方案可让数据中心利益相关者跨地域运营等，将IT、OT和IIoT统一到单一界面[87] - UOC方案使工程效率提升80%，运营工时减少15%，每次预测故障平均节省10万新元[90] - UOC方案使能耗降低15%，培训时间减少50%，操作员效率提高40%[90] 市场扩张和并购 - 公司与Harmonic Drive Systems公司达成《联合销售协议》，目标到2030年增加超20亿日元（约1740万新元）销售额[43] - 公司与施耐德电气达成战略合作，将智能仓储解决方案推广至全亚洲，并获得中国江苏390万平方米智慧工业园区重大合同[43] - 公司收购PT Funda Konstruksi Engineering 51%股权，总对价255亿印尼盾（约200万新元）[68] 其他新策略 - 公司2023 - 2024年进行多项战略投资，涉及建筑、机器人、半导体等多个领域[45] - 2025年第2季度投资IFME Works Pte Ltd，第3季度投资PT Funda Konstruksi Engineering[46]

投资建议 - Constellation Energy(CEG.US)建议买入价为325.00元，目标价360.00元，止蚀价300.00元[2] - 投资价值突显，因2025年将增加派息10%并持续进行回购[3] 行业趋势 - AI产业发展导致数据中心电力需求激增，长期电力需求料持续增加[2] - 传统能源因环保政策减少使用，清洁能源市场需求料将大增[2] - 美国最大无碳能源及核电厂运营商，中长线受惠市场趋势及政策[2] 公司业绩 - Q2营收61.01亿美元，按年升11.43%，较市场预期高25.09%[3] - 每股收益2.67美元，按年升3.49%，较市场预期升41.81%[3] - 与Meta签署20年核电购买协议，保障未来营收[2]