浮动费率基金产品创新 - 近期市场关注通过费率机制设计实现“与投资者利益深度绑定”的浮动费率基金，其特性为“收益共享、风险共担” [1] - 浮动费率基金区别于传统固定费率模式，管理费根据基金业绩表现、投资者持有时间、基金规模等因素动态调整，实现“费率与价值挂钩” [3] - 以中欧价值裕享基金为例，其费率结构设置0.6%、1.2%、1.5%三档差异化年管理费率，具体取决于持有期和相对基准业绩的表现 [3] - 持有期设定（如1年持有期）从机制上引导长期投资，减少短期赎回行为；“升档幅度小于降档幅度”的规则体现管理人与投资者“利益共享，风险共担”的理念 [4] - 浮动费率基金的出现是行业从“规模导向”转向“价值导向”的重要标志 [4] 中欧价值裕享基金产品设计 - 中欧价值裕享基金是一款聚焦深度价值的创新浮动费率产品，于11月11日起在民生银行等渠道发行 [1] - 产品费率设计采用“利益绑定”式浮动管理费结构，并融入拟任基金经理刘勇的深度价值策略 [1] - 基金设有特色分红机制，在符合条件的前提下，每季度最后一个交易日对可供分配利润进行评价，当每份基金份额可供分配利润高于0.01元（含）时进行收益分配 [15] - 产品设计结合四季度价值风格回归的行情窗口，被认为是当前震荡市中值得关注的工具 [16] 拟任基金经理刘勇的投资策略与业绩 - 拟任基金经理刘勇拥有9年证券从业经验，2年基金管理经验，其多年管理险资的经历使其注重安全边际 [7] - 刘勇的投资理念形成层层递进的严谨逻辑：宏观视角把控风险，中观层面结合估值、现金流、行业景气度筛选赛道，微观层面精选基本面确定、估值合理、流动性好的个股 [7][8] - 刘勇管理满6个月以上的产品任职以来收益率均保持正值，例如中欧瑾泉A自2023年8月14日管理以来任职收益率23.97%，超越业绩基准的5.88% [9][10] - 在风险控制方面，中欧瑾泉A任职以来最大回撤为-16.21%，最大回撤修复天数仅为9天，同期300价值指数最大回撤-13.09%，修复天数50天 [10][12] 价值风格回归的市场环境 - 从A股历史规律看，四季度往往是风格切换的关键窗口，资金避险情绪升温，盈利稳定、估值低的标的更易获青睐 [13] - 自今年10月以来，中证800价值相对中证800成长呈现出明显走强态势 [13][14] - 研究机构如国盛证券认为当前价值风格展现出“中高赔率+中等趋势+低拥挤度”的组合优势，建议关注价值股左侧信号 [15] 基金管理公司中欧基金的投研实力 - 浮动费率基金对基金公司投研能力提出高要求，拥有深厚投研积淀的大中型基金公司更具优势，中欧基金是典型代表 [17] - 据国泰海通证券统计，在13家权益类大型基金公司绝对收益榜中，中欧基金主动权益投资近1年排名第二，近10年排名第三 [18] - 中欧基金自2023年起践行“资管工业化”，探索“专业化、工业化、数智化”三位一体的投研体系升级战略，凝练为“中欧制造”投研品牌 [18]

基金分红实施 - 招商基金旗下中证红利质量ETF（代码159209）于2025年8月12日实施本年度第二次分红 每份基金份额派发现金红利0.003元 分红比例达0.3% [1] - 该基金将于2025年8月12日上午开市至10:30期间停牌 并于10:30起复牌 [1] - 收益分配基准日为2025年7月31日 基准日基金份额净值为1.0333元 基准日基金可供分配利润为5,556,098.96元 [3] - 本次分红方案为0.03元/10份基金份额 [3] 基金产品信息 - 招商中证全指红利质量交易型开放式指数证券投资基金（场内简称中证红利质量ETF）基金主代码为159209 [3] - 基金合同生效日为2025年3月12日 [3] - 基金管理人为招商基金管理有限公司 基金托管人为财通证券股份有限公司 [3] 红利投资策略分化 - 市场形成两大差异化投资路径：深度价值策略以港股红利低波ETF（520550）为代表 采用"高股息+低波动"双因子筛选机制 重点布局金融、公用事业等防御性板块 [1] - 价值成长策略以中证红利质量ETF（1595209）为代表 采用"高股息+高盈利质量"选股逻辑 重点挖掘消费、医药等成长赛道标的 [1] - 恒生港股通高股息低波动指数股息率接近6% 在港股估值优势及央企分红政策驱动下展现抗波动特征 [1] - 中证红利质量指数长期表现优于主流宽基指数 股息率3%-5%配合稳健ROE指标 实现防御性与成长性统一 [1] 投资配置建议 - 保守型投资者可重点配置港股红利低波ETF以获取稳定收益 [2] - 进取型投资者可关注中证红利质量ETF以把握成长机遇 [2] - 组合投资者可采用"哑铃策略"动态平衡两类产品配置比例 并定期进行组合再平衡 [2]