行业供需与市场格局 - 中国疾控中心监测显示南方省份流感活动上升，专家预测今年流感流行季可能提前 [1] - 行业深陷价格战，四价疫苗主导市场，三价疫苗在自费市场几近消失 [1] - 国内流感疫苗市场呈现高度同质化竞争，已成为“内卷”的代表性市场 [8] - 四价裂解疫苗厂家包括华兰生物、上海生物所、北京科兴、金迪克等，四价亚单位疫苗厂家主要为江苏中慧生物 [8] 产品结构与价格趋势 - 四价流感疫苗价格从三位数跌至双位数，国药集团旗下研究所率先将价格从128元/支调整至88元/支，北京科兴进一步降至78元/支 [10] - 三价流感疫苗在政府集中采购中创价格新低，上海生物制品研究所三价疫苗中标价低至5.5元/支 [9] - 以华兰生物为例，2025年截至目前共批签发流感疫苗54批次，其中四价疫苗批签发48批次，占比极高 [6] - 据西南证券统计，今年1月到7月，国内四价裂解疫苗共批签发163批次，三价裂解疫苗批签发101批次 [7] 企业经营与财务表现 - 价格战直接压低了疫苗企业的利润空间，金迪克2025年上半年净利润亏损达3965.31万元 [10] - 华兰疫苗今年上半年流感疫苗营业收入2610.71万元，同比大幅增长132.94%，但毛利率同比下降10多个百分点至86.63% [11] - 华兰生物董事长安康表示，每年全国实际接种的流感疫苗预计只有获得批签发合格报告总量的60%左右 [11] 市场需求与接种情况 - 流感疫苗需求呈现“大小年”波动趋势，受流感样病例占比和毒株变迁影响 [11] - 国内流感疫苗的接种率仍处于低位，且每年的需求波动幅度较大 [11] - 今年流行的毒株主要为甲型H3N2，与去年的甲型H1N1不同，三价和四价疫苗均覆盖当前流行株 [12]

流感疫苗供应现状 - 广州、西安、常州、济南等多地疫苗接种点发布公告，部分流感疫苗出现阶段性紧张或缺货 [1] - 缺苗情况不尽相同，有的社区医院暂时缺少四价流感病毒裂解疫苗，有的则为四价流感亚单位疫苗暂时缺货 [1] - 深圳福田区景新社康中心的四价流感亚单位疫苗近期已打完，暂时缺货 [3] - 常州市湖塘镇马杭社区卫生服务中心的四价流感亚单位疫苗同样暂时缺货，具体补货时间需等待当地疾控中心安排 [3] - 咸阳市渭城区文林医院预防接种门诊目前仅剩少量四价亚单位流感疫苗，四价裂解流感疫苗从11月5日起暂时缺货 [5] - 广州市荔湾区逢源街道社区卫生服务中心仍有少量四价亚单位流感疫苗可供接种，四价裂解流感疫苗则暂时缺货，预计11月中下旬整体供应将趋于充足 [5] 需求增长与原因分析 - 四价裂解流感疫苗因价格较低等原因，近期需求集中增加后出现暂时性供应紧张 [3] - 咸阳市渭城区文林医院预防接种门诊工作人员介绍，四价裂解流感疫苗接种需求较高，消耗速度较快 [5] - 广州市荔湾区逢源街道社区卫生服务中心工作人员称，近期前来接种流感疫苗的居民明显增多 [5] - 疫苗接种需求突然增加与流感季到来时间提前有关 [6] - 四价亚单位流感疫苗因广告宣传和社交媒体"种草"效应，也带动了部分接种需求增长 [9] - 南方省份哨点医院报告的流感样病例患者比例为4.1%，高于前一周水平（3.8%）及2022年（3.2%）和2024年（3.3%）同期水平 [10] - 北方省份哨点医院报告的流感样病例患者比例为3.6%，高于前一周水平（2.8%）及2022年（2.7%）和2024年（3.2%）同期水平 [10] - 广东省仍处于流行期，主要流行甲型H3N2流感病毒，今年高发时间有所提前，本季流感流行强度可能增强 [10] 主要生产商动态与产能 - 华兰生物下属的控股子公司华兰疫苗是国内最大的流感疫苗生产企业，具备年产1亿剂的生产能力 [5] - 自10月以来，华兰疫苗正加大对流感疫苗的市场供应和市场推广，11月以来各地疾控中心的需求订单增加，公司通过冷链运输系统及时运输到全国各地 [5] - 金迪克表示今年流感季启动较早，公司也希望在销售上有所突破，但目前整体仍按正常节奏推进，不同地区的供应情况存在差异 [6] - 四价亚单位流感疫苗仅江苏中慧生物一家疫苗公司提供，其制剂车间设计产能为每批8万剂，年产可达400万剂四价或三价流感病毒亚单位疫苗 [9] 疫苗产品审批格局 - 截至2025年7月，中国已有26种流感疫苗获批上市，包括13种三价疫苗（11种裂解疫苗、1种亚单位疫苗、1种减毒活疫苗）和12种四价疫苗（11种裂解疫苗和1种亚单位疫苗） [7] - 四价流感裂解疫苗主要生产商包括华兰生物（2018年6月获批）、金迪克生物（2019年5月获批）、长春生物制品研究所（2020年3月获批）等11家企业 [8] - 四价流感亚单位疫苗“慧尔康欣”由江苏中慧生物生产，于2023年5月获批 [8] 行业特征与市场前景 - 流感疫苗的年度需求波动较大，受消费者接种意愿、流感流行趋势、疫苗类型等多种因素影响，市场存在'大年'和'小年'的周期性波动 [9] - 部分企业会基于市场趋势和技术创新进行更激进的生产计划，但最终会参考既往销售数据制定产量计划 [9] - 中国流感疫苗接种率显著低于美国，2022年至2023年流感季中国接种率仅为3.8%，而美国达到49.3% [11] - 中国流感疫苗批签发量已由2023年的7050万剂上升至2024年的7540万剂，预计到2029年将超过1.5亿剂，到2033年有望突破2亿剂 [11] - 中国流感疫苗接种率预计将在2029年提升至约9%至9.5%，到2033年进一步提高至约15%至15.5% [12]