油脂油料产业日报 2025/09/19 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论 和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情 形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行 使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻 版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油国际市场毛棕油期货若站稳4400令吉有延续震荡上扬机会，后市在产量或出口利多下突破4500令吉后可能继续上涨，否则或重新承压下跌；国内市场连棕油围绕9500元强势整理或反复震荡，站稳后在马棕带动下可能继续走强 [3] - 豆油中美谈判无进展，中国依赖巴西大豆，四季度大豆供应或不充足，但国内供应现阶段充足，国际植物油受原油承压影响，连豆油涨幅有限，主力1月合约先看8500元能否突破，否则或回到8300元附近 [4] - 豆粕在弱现实与强预期交织下，连粕主力合约围绕3050元附近整理，现货市场成交慢，油厂一口价持稳，近月基差报价下调，部分油厂降价催提，终端以执行合约为主，短期现货价格承压 [18] 各部分总结 油脂月间及品种间价差 - P 1 - 5为216元/吨，今日跌4元；P 5 - 9为 - 194元/吨，今日涨4元；P 9 - 1为 - 22元/吨，今日持平；Y 1 - 5为290元/吨，今日跌6元；Y 5 - 9为 - 344元/吨，今日涨40元；Y 9 - 1为54元/吨，今日跌34元；OI 1 - 5为216元/吨，今日涨47元；OI 5 - 9为 - 325元/吨，今日涨17元；OI 9 - 1为109元/吨，今日跌64元 [5] - Y - P 01为 - 1034元/吨，今日跌32元；Y - P 05为 - 1108元/吨，今日跌30元；Y - P 09为 - 958元/吨，今日跌66元；Y/M 01为2.7415，今日涨0.47%；Y/M 05为2.8725，今日涨0.41%；Y/M 09为2.8061，今日涨0.24%；OI/RM 01为3.8662，今日涨0.2%；OI/RM 05为3.9879，今日涨0.39%；OI/RM 09为3.8499，今日跌0.37% [5] 棕榈油期现日度价格 - 棕榈油01为9526元/吨，涨1.45%；棕榈油05为9294元/吨，涨1.31%；棕榈油09为9408元/吨，涨0.43%；BMD棕榈油主力为4448林吉特/吨，涨0.14%；广州24度棕榈油为9470元/吨，涨90元；广州24度基差为 - 10元/吨，涨58元；POGO为497.309美元/吨，跌1.168美元；国际毛豆 - 毛棕为 - 21.95美元/吨，持平 [8] 豆油期现日度价格 - 豆油01为8450元/吨，涨0.62%；豆油05为8136元/吨，跌0.04%；豆油09为8456元/吨，跌0.1%；CBOT豆油主力为51.91美分/磅，涨0.15%；山东一豆现货为8490元/吨，涨30元；山东一豆基差为104元/吨，跌20元；BOHO（周度）为56.202美元/桶，跌9.3588美元；国内一豆 - 24度为 - 730元/吨，跌130元 [14] 油料期货价格 - 豆粕01收盘价3067，今日涨19，涨0.62%；豆粕05收盘价2807，今日跌1，跌0.04%；豆粕09收盘价2994，今日跌3，跌0.1%；菜粕01收盘价2550，今日涨31，涨1.23%；菜粕05收盘价2392，今日涨4，涨0.17%；菜粕09收盘价2585，今日涨27，涨1.06%；CBOT黄大豆收盘价1033.25，今日持平；离岸人民币收盘价7.1419，今日涨0.0022，涨0.03% [19] 豆菜粕价差 - M01 - 05价差260，今日涨20；M05 - 09价差 - 187，今日涨2；M09 - 01价差 - 73，今日跌22；RM01 - 05价差158，今日涨27；RM05 - 9价差 - 193，今日跌23；RM09 - 01价差35，今日跌4；豆粕日照现货3000元，跌20元；豆粕日照基差 - 67元，跌39元；菜粕福建现货2501元，跌2元；菜粕福建基差 - 18元，持平；豆菜粕现货价差499元，跌20元；豆菜粕期货价差517元，跌12元 [20][22]