核心观点 - 公司接受8家机构调研 介绍整体情况并回答创新业务增速 传统业务客户预算 AI业务 开源鸿蒙和欧拉业务 星闪布局等问题 [1] - 公司业务稳健增长 创新业务表现亮眼 2025年上半年营业收入17.47亿元同比增长10.55% 扣非归母净利润5217万元同比增长47.33% [2] - 创新业务围绕国产化和智能化双主线 传统业务客户预算稳定 三大传统业务板块收入均稳定增长 [3] - AI业务多行业落地 公司定位为解决方案提供商 打造系列平台和大模型产品 荣获多项重要奖项 [4] - 开源鸿蒙和欧拉业务稳步推进 星闪布局开展试点 未来业务增量重点来自创新业务 [5] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入17.47亿元 同比增长10.55% [2] - 扣非归母净利润5217万元 同比增长47.33% [2] - 金融科技业务收入8.9亿元 同比增长6.06% 占总营收比超50% [2][3] - 智能物联业务收入6.06亿元 同比增长23.85% [2] - 智慧能源信息化收入2亿元 同比增长4.65% [2] - 创新业务销售收入约3.68亿元 同比增长8.96% 占营业收入总额比重达21.07% [2] 业务结构 - 创新业务围绕国产化和智能化两条主线开展 [3] - 国产化聚焦开源鸿蒙和欧拉 已赋能多行业 [3] - 智能化以AI业务为主 打造多个平台和领域大模型 [3] - 传统优势行业包括金融科技 智慧能源信息化和智能物联业务 [3] - 金融科技业务服务众多金融机构 [3] - 智慧能源信息化业务有多年深耕布局 [3] AI业务发展 - 公司定位为AI解决方案提供商 [4] - 打造系列平台和大模型产品 [4] - 金融行业推动金融场景与AI深度融合 研发多款智能体产品 [4] - 电力行业针对变电站场景推出相关产品 [4] - 机器人领域研发出服务机器人等产品 [4] - 荣获多项重要奖项 [4] 开源鸿蒙与欧拉业务 - 开展鸿蒙业务第六年 已推出13款商业发行版 赋能多行业 [5] - 开源欧拉实现商业化成熟应用 提供全国产化基础软件栈 [5] - 未来业务增量将重点来自开源鸿蒙和欧拉等创新业务 [5] 星闪布局 - 2022年加入国际星闪联盟 [5] - 推出多款"星闪+OpenHarmony"产品 [5] - 在电力 煤炭 教育等行业开展商业试点和业务布局 [5] 竞争优势 - 创新转型战略清晰 [5] - 技术沉淀深厚 [5] - 人才优势 [5] - 行业化能力 [5] - 体系化交付能力 [5]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入17.47亿元，同比增长10.55% [1] - 扣非归母净利润5217万元，同比增长47.33%，盈利能力持续提升 [1] 创新业务发展 - 以鸿蒙、欧拉、AI为核心的创新业务实现销售收入约3.68亿元，同比增长8.96%，占营业收入总额的21.07% [1] - 开源鸿蒙业务已推出13款面向不同行业的商业发行版，发行版数量在社区位列第一，赋能电力、油气、医疗、矿山、交通、教育等行业 [2] - 开源欧拉业务推出润和企业级操作系统HopeOS标准版，已在金融保险、能源电力、应急安全、烟草、运营商及科研院所等领域实现商业化成熟应用 [2] AI战略布局 - 公司"All in AI"，构建覆盖AI芯片、服务器、操作系统、全栈AI平台及大模型工程化的技术体系 [2] - 为金融、能源、零售等行业提供端到端的大模型解决方案，实现跨平台、跨架构的智能化场景快速落地 [2] 行业地位与市场观点 - 在金融科技领域持续深化布局，保持行业领先优势 [2] - 西部证券认为润和软件作为鸿蒙生态的核心参与者，有望深度受益 [2]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入33.99亿元，同比增长9.43% [1] - 2024年归母净利润1.61亿元，同比下降1.64%，扣非归母净利润0.86亿元，同比增长53.02% [1] - 2025Q1营收8.32亿元，同比增长8.09%，归母净利润0.31亿元，同比增长21.73%，扣非归母净利润0.27亿元，同比增长31.24% [1] 金融科技业务 - 2024年金融科技业务收入18.27亿元，同比增长7.09%，占总营收53.75%，毛利率23.01% [1] - 公司构建覆盖金融全场景AI能力矩阵，业务范围覆盖6大国有银行、12家股份制银行及260+中小银行 [1] - 与阿里云在金融业务上的协同交付机制正逐步向其他业务线延伸 [1] 智能物联业务 - 2024年智能物联业务收入10.66亿元，同比增长17.13%，收入占比31.36%，同比提升2.06pct，毛利率24.44% [2] - 公司深耕鸿蒙、欧拉、星闪领域，HiHopeOS覆盖金融、电力等行业，HopeOS V24为首个AI原生操作系统 [2] - 星闪系列产品已推出，赋能多领域行业需求，涵盖海内外多项业务 [2] 智慧能源信息化业务 - 2024年智慧能源信息化业务收入3.87亿元，同比增长12.80%，毛利率24.31% [2] - 公司布局能源行业，解决方案涵盖发电、输电、配电、用电等环节，贯通数字化转型全链条服务 [2] 业务前景 - 公司创新业务收入增速较快，与华为合作深入，在欧拉、鸿蒙、AI平台及一体机方面技术领先 [3] - 预计2025-2027年归母净利润为1.96/2.33/2.66亿元 [3]