私募基金规模 - 2024年10月中国内地私募基金总规模达22.05万亿元，创历史新高 [1] - 存续私募证券投资基金规模为7.01万亿元，首次突破7万亿元 [1] A股市场估值与前景 - A股相对十年期国债的股息及风险溢价率处于过去十年较高水平，股票相对债券的性价比更强 [1] - 在2025年全球权益资产大幅上涨背景下，中国股票相对涨幅不高，当前相比海外主流市场仍具低估值优势 [3] - 2026年A股有望在全球资金再平衡、权益资产轮动及国内增量资金入市催化下走出追赶行情 [3] 市场策略观点 - 打破市场僵局需要远超预期的基本面变化，未来可能需要内需的重大变化来打开市场高度 [3] - 在超预期变化出现前，配置建议延续资源与传统制造业定价权重估、以及企业出海两个方向 [3]