债券市场收益挖掘策略 - 债券市场需通过现券结合衍生品交易如国债期货和利率互换增厚收益 [1] - 十年期国债收益率从1.6%面临向下阻力后调整至1.74%附近 [3] - 除信用利差和久期等传统方式外 多家机构正借助AI辅助债券投资争取超额收益 [3] 固收+资产配置方向 - 可转债估值处于较高水平但未面临大幅下跌 因权益市场保持火热状态 [3] - 固收+范围可拓展至股票类资产 科技和反内卷领域今年表现亮眼 [4] - 政策为反内卷领域创造投资机遇 对权益类资产可更乐观 [4] 权益市场资金再平衡 - 资金从美元资产向非美元资产流动形成第一层再平衡 [4] - 部分资金从债券市场向权益市场切换形成第二层再平衡 [4] - 居民存款到期后的资产配置再平衡形成第三层支撑 [4] 黄金资产配置价值 - 黄金价格虽处高位但受美元储备货币地位弱化和央行配置支撑 [5] - 长期视角下黄金仍属值得持续关注的资产类别 [5] - 固收+美元类资产中银行美元理财与人民币理财收益呈收敛态势 [5] 跨币种资产配置方案 - 持有美元资产客户可考虑QDII和互认基金产品 [6] - 持有人民币资产客户应避免单一投向美元 转向多币种配置平衡风险 [6] - 原购买美元理财看重高利率的客户可更多关注固收+产品 [6]