经历了11月的AI抛售，此次AI热门股的再度下挫主导了这波下跌。 尽管周四（18日）美股有所反弹，但市场仍弥漫着焦虑。周三时，纳斯达克指数1.9%的跌幅是18个交 易日以来最大的单日跌幅。"AI杠杆王"甲骨文（ORCL）股价下跌5.4%，跌至六个月低点，自9月高点 下跌45%；此前备受追捧的新晋"AI卖铲人"博通因一份财报而重挫，截至周三时周跌幅高达近9.4%，较 前期高位下跌约20%。据第一财经了解，近期做空规模⼤幅上升并以对冲基⾦为主，出现⾃5⽉以来最 ⼤的⼀次增幅。 美国资产管理公司Amont Partners董事总经理李肇宇（Rob Li）对第一财经表示，除了杠杆率高，甲骨 文的动荡主要受到OpenAI融资能力的影响，9月时引发甲骨文暴涨的巨额公司未实现履约义务（RPO， 尚未确认的已签约收入），在这5233亿美元RPO中，来自OpenAI的合同规模就占到3000亿美元；博通 的暴跌则是源于2026财年指引上调缺乏上行空间，加之大家担心谷歌今后做自己自有定制方案会吃掉博 通业务。尽管实际情况并无需过度担忧，但由于对冲基金杠杆较高且估值不便宜，AI热门股容易遭 遇"杀估值"。 圣诞前的一周，华尔街空头罕 ...