创投市场资金动向 - 创投市场资金涌入科技赛道，场景类似2015年创业板疯牛前奏 [1] - 国资在创投市场占比达到75%-80% [3] - 银行系AIC基金规模达1980亿元，保险资金持续加码 [3][15] 行业共识与资金规模 - 政策支持、资金涌入和产业升级三重利好形成科技赛道共识 [4] - 2025年前三季度创投基金规模达1.78万亿元，同比增长10.25% [4] - 同期投资规模达9120亿元，增长19.98% [4] 机构投资行为分析 - 机构采取蚂蚁搬家式悄无声息建仓手法 [5] - 牛股启动前常有长达数月交易平淡期，但机构活跃度持续攀升 [5][8] - 某案例显示215个交易日股价几乎翻倍，但主要上涨集中在最后6天，前期20天涨幅不足8% [8] - 另一案例显示42天内股价仅上涨2%，但期间有37天机构活跃度爆表，随后30天股价直接翻倍 [11] 市场趋势与投资策略 - 机构操作出现三次蓄势且间隔缩短模式，显示机构急不可耐情绪 [14] - 建议关注牛市中长期滞涨股票，可能是机构压盘吸筹 [16] - 强调应相信量化数据而非个人直觉，当两者冲突时数据更可靠 [16]

市场表现 - 上证指数接近3500点但市场超4000家个股下跌，显示指数与个股表现分化[1] - 银行、保险、券商板块早盘领涨但午后带头调整，反映短期避险情绪升温[5] - 博尔指数显示个股整体水平震荡，与机构资金活跃度提升形成反差[11][13] 美国政策影响 - 特朗普政府推动「大而美」法案获批，短期缓解债务上限压力[3] - 美国非农数据强劲延缓美联储降息预期，间接影响A股流动性环境[3][5] - 市场预期美联储未来仍将启动降息，类比去年9月突发降息情景[5] 机构资金动向 - 「即时库存」数据连续两周创新高，显示机构交易活跃度持续提升[5][7] - 「21-30日库存」和「50日库存」同步创阶段新高，表明部分个股被机构锁定[7] - 机构蓄势动作频繁，资金持续收集筹码但股价未突破，暗示中长期布局意图[13][18] 市场阶段特征 - 当前市场处于「试盘」阶段，机构通过交易行为筛选标的[7] - 股价震荡与资金活跃背离，可能为蓄势待发而非见顶信号[13] - 机构控盘个股数量增加但整体涨幅有限，反映资金成本压力下的战略持仓[18]