□本报记者 王宇露 今年以来火热的黄金行情，在上周突然"急转直下"。在此背景下，上周黄金股ETF和黄金ETF普遍大幅 调整。与此同时，铜、稀土等不同有色金属走势迥异，有色金属正在经历价值重估。机构认为，黄金在 创下历史新高后正面临显著的技术性回调压力，需警惕短期波动风险。而对于其他类别的有色金属，要 结合其属性、供需、政策等多重因素考量。 黄金股ETF和黄金ETF调整 10月20日金价刚刚创下历史新高后，当地时间10月21日，金价突然掉头向下，国际金银大幅收跌，伦敦 现货黄金大跌5.31%，报4124.36美元/盎司，盘中一度跌超6%，创自2013年4月以来的最大单日跌幅。 在此背景下，Wind数据显示，上周黄金股ETF和黄金ETF普遍大幅调整。在黄金股ETF方面，国泰中证 沪深港黄金产业股票ETF上周下跌7.60%，领跌全市场ETF。工银中证沪深港黄金产业股票ETF、华夏中 证沪深港黄金产业股票ETF、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF、华安中证沪深港黄金产业股票ETF周 跌幅均超过6%。 兴证全球基金有色研究员刘洋认为，短期来讲，金价确实面临一些技术调整压力，技术指标确实也出现 了过热信号。在历史上，这些信 ...

宏观政策环境 - 美联储主席鲍威尔释放偏鸽派信号 强化市场对9月降息预期 [1] - 主要发达国家持续降息 叠加美元指数调整周期 [1] - "反内卷"政策落实产能出清和供给压缩 有效支撑价格中枢上移 [1] 行业基本面 - 有色金属价格受政策预期推动上行 [1] - 行业整体净利润同比增长约56% [1] - 8成以上成分股上半年财报或业绩预告验证板块高景气 [1] 市场表现 - 有色金属板块在A股各行业中涨幅居前 [1] - 有色金属ETF（512400）规模突破75亿元 为全市场首支且规模最大同类产品 [1] - 有色金属金融属性迎来价值重估 进一步提振市场信心 [1]