市场总体规模与增长 - 境内债券ETF市场总规模首次突破6000亿元，截至9月22日达6074.48亿元，创历史新高 [1] - 市场较年初增长逾2.4倍，今年以来累计净流入资金超过3740亿元 [1][2] - 债券ETF资金流入占同期全市场ETF增量40%以上 [2] 主要产品与市场格局 - 百亿级债券ETF产品数量扩容至25只，较年初增加17只，头部产品集中度显著提升 [2] - 博时可转债ETF以597.94亿元规模位居第一，海富通短融ETF规模586.47亿元位列第二，富国政金债ETF规模457.96亿元排名第三 [2] - 科创债ETF自7月集中上市以来规模迅速突破千亿元，成为推动市场扩容的核心引擎 [2] 产品创新与市场结构 - 债券ETF产品类型不断丰富，除传统品种外，今年新推出科创债ETF等创新品种，覆盖利率债、信用债、可转债等多个细分资产类别 [5] - 债券ETF中近八成份额由机构持有，涵盖银行理财、保险资金、券商自营及养老金等多元主体 [4] - 债券ETF以低门槛为个人投资者打开了配置信用债、利率债乃至科创债的通道，改变了债市“机构主场”的生态 [5] 发展潜力与未来展望 - 境内债券指数基金在纯债基金中规模占比约15%，债券指数基金中ETF规模占比约34%，相较于美国市场（分别超40%和60%）仍有较大发展空间 [3] - 参照海外成熟市场，债券ETF占债券市场规模比重可达5%以上，国内债券ETF规模未来或可达万亿元级别 [5] - 科创债凭借政策支持，在熊市中收益率较中票短融少上行3BP，在牛市中收益率较中票短融多下行6BP，表现出更好的收益弹性和抗跌性 [6]