报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 报告的核心观点 - 水声通信是利用声波作为信息载体的水下无线通信技术，由于声波在海水中的衰减远小于电磁波和光波，是目前实现中、远距离水下无线通信的唯一手段[2][4] - 水声通信在深海环境中面临吸收衰减与窄带、大时延与强多途、多普勒效应与信号起伏、海洋噪声干扰等主要技术挑战[8][9][10] - 水声通信技术具有巨大的军民两用价值，在民用领域应用于海洋调查、工程建设和资源开发，在军用领域是实现舰艇、潜艇间信息传输及构建反潜网络的关键[11][12] - 水声通信技术正朝着网络化、智能化、全面化的方向发展，未来将构建“空-天-海-潜”一体化立体通信体系[13][14] - 中国水声通信行业呈现以国有科研院所和军工企业为主导、民营企业快速崛起的多元化竞争格局[16] 根据相关目录分别进行总结 Q1：什么是水下通信？水声通信为何能入选新质生产力技术？ - 水下无线通信主要分为水下电磁波通信、水下光通信和水声通信三种形式[2] - 水声通信的工作原理是将信息转换为电信号，经数字化处理后由水声换能器转为声信号在水中传输，接收端再转换还原[2] - 光波和电磁波在海水中衰减严重，例如蓝绿光波段传播损耗高达约40dB/km，传播距离有限[4] - 声波在海洋中传播特性优异，频率20kHz时衰减仅为2–3dB/km，采用低频率、高功率声波可实现水下数千公里的数据传输，是海中实现中、远距离无线通信的唯一手段[3][4] Q2：水声通信在深海环境中面临哪些考验？ - **吸收衰减与窄带**：海水对声波的吸收衰减随频率升高而指数上升，导致水声通信可用带宽很窄，通信速率低，例如在几十到100km的远距离系统中，可用带宽不足1kHz[8][10] - **大时延、强多途与时空不确定**：声波在水中低速传播造成大时延，多途效应导致时延扩展从毫秒级到秒级皆有可能，并引起频率选择性和空间选择性衰落，给数据处理和组网带来困难[9] - **多普勒、大起伏与时空不确定**：水下设备相对运动（速度约每秒几米）与声波低速传播结合，产生数量级约为10⁻³的多普勒频移因子，导致显著的多普勒扩展效应和时域包络大起伏（时间选择性衰落）[9] - **海洋噪声干扰**：海洋环境噪声（如潮汐、波浪、航运等）的频段常与水声通信设备所用频段交叉重叠，造成干扰[10] Q3：水声通信技术的巨大应用价值体现在哪些方面？发展趋势如何？ - **民用领域应用**：用于海洋调查实时回传数据、深海载人潜航器通信联络、海上石油开采的环境与安全监测等[11] - **军用领域应用**：是水面舰船、潜艇等装备实现双向信息传输最有效的手段，用于作战指挥、协同作战及水下特种作战通信；也是构建水声反潜网络，实现“以网络为中心的反潜战”的关键[12] - **网络化发展趋势**：水声通信正从“点对点”向“自组织水下网络”跃迁，结合AUV、观测站等节点，并研究低能耗路由、时间同步等技术，目标构建“空-天-海-潜”一体化立体通信体系[13] - **智能化发展趋势**：自2017-2018年以来，强化学习、深度学习等人工智能技术被大量探索应用于水声信号分类、接收机处理、网络协议等方面，显示出出色性能增益[13] - **全面化发展趋势**：技术向声-光-电磁融合通信演进；应用场景覆盖军民多元领域；系统设计强调高集成度、低功耗、小型化和标准化，推动设备向通用化、模块化转变[14] Q4：中国水声通信行业的市场竞争格局如何？ - 行业呈现以国有科研院所和军工企业为主导、民营企业快速崛起、产业链逐步完善的多元化竞争格局[16] - 哈尔滨工程大学、中科院声学所、中国船舶集团下属研究所等凭借深厚技术积累和国家项目支持，在核心算法、高端装备和军用系统领域占据领先地位[16] - 中国海防、中科海讯、海鹰企业、大洋经略、曼宝科技、智慧海洋科技等企业在产业化和细分市场应用中发挥重要作用[16] - 军用领域因资质壁垒和安全性要求形成相对封闭的竞争环境，民用市场在海洋监测、水下机器人等需求推动下，正吸引更多创新型企业进入，形成“国家队引领、民企补链、应用驱动”格局[16] - **主要企业营收数据**：中国海防2024年水声电子防务产品营收为10.9亿元；中科海讯2024年声呐系统方向创收0.6亿元[17]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入9.97亿元 同比增长8.70% [1] 主营业务发展 - 在有线电视主业基础上发展高附加值文化服务产品 [1] - 通过"吉视云视频点播平台"提供多元化视频点播内容 [1] - 数智生活平台提供互动电视、电子商务、缴费、智能家居、智慧物业等全场景服务 [1] - 实行"有线电视+IPTV"一体化运营 完善增值业务体系 [1] - 完成媒资版权统一 节约采购成本 实现有线电视与IPTV业务双向赋能 [1] 数字化转型 - 以AI、大数据、云计算、虚拟现实等新技术推动广电产业变革 [1] - 积极部署大模型本地化 与DeepSeek等主流大模型合作 [1] - 根据客户业务特点、数据安全要求和硬件设施进行定制化部署 [1] - 打造全国首个省级文旅垂直领域大模型"吉林文旅大模型" [2] - 文旅大模型深度融合历史文化、自然景观和民俗风情等旅游资源 [2] - 在智能导游、旅游路线推荐和文化IP打造等场景发挥作用 [2] 数据要素业务 - 依托北京国际大数据交易所吉林省数据要素服务中心开展数据要素市场化运营 [2] - 加速数据价值转化与释放 [2] - 作为会长单位牵头举办"数据要素发展大会" [2] - 通过"技术创新+生态构建"强化区域数字经济布局枢纽地位 [2] 未来战略 - 深化数字化转型 坚持"文化科技融合"差异化路径 [2] - 放大"广电科技+文化IP"品牌影响力 [2] - 发挥区域优势 推进大众市场"拓增量、稳存量"计划 [2] - 加强政企合作 拓展数据服务业务 [2] - 优化业务结构 挖掘高附加值文化服务产品 [2]

公司融资动态 - 沃伦韦尔于2025年6月18日完成A轮融资 由弘盛资本独家投资 融资金额未披露 资金将用于强化技术平台建设 推动自动化控制 AI大模型 智能机器人等技术与现有服务体系融合 [1] 公司概况 - 沃伦韦尔成立于2012年 总部位于苏州市高新区医疗器械产业园 拥有超30000平方米现代化综合办公和生产中心 专注研发自主知识产权核心科技 [3] - 公司拥有超100项自主知识产权 掌握光电定位装置技术 基于石墨的通讯传输材料技术 高鲁棒性智能算法等世界领先物流科技 [3] - 牵头制定"智能轨道物流传输系统"行业标准 获国家工信部认证 相关产品研发获"国家火炬计划产业化项目"称号 [3] 医疗领域解决方案 - 提供智能轨道物流系统(TELESYS/MULTILIFT) 智能箱式物流系统(TETRIS/UNIBOX) 智能气动物流系统(AIRSYS/UNITUBE)等6大物流系统 [3] - 开发手术室ICU智能化解决方案和医院自动化药房解决方案 客户包括复旦大学附属中山医院 上海瑞金医院等顶尖医院 [3] 图书馆领域解决方案 - 产品涵盖智能还书系统 智能分拣系统 智能轨道传输系统及智能密集书库系统 客户包括中国国家图书馆 上海图书馆东馆等 [5] 工业领域解决方案 - 提供智能重载物流传输系统(APOLLO/SOYUZ)和智能轨道物流传输系统(TELESYS GD/13S/HDL) 适应工业环境复杂传输需求 [7] 行业会议动态 - 思宇将举办第二届全球医疗科技大会(2025年7月17日)和第三届全球手术机器人大会(2025年9月3-5日) [1][7]

公司融资情况 - 沃伦韦尔完成由弘盛资本独家投资的A轮融资 [1] 公司背景 - 沃伦韦尔成立于2012年，位于苏州市高新区医疗器械产业园，是一家专注于研发自主知识产权核心科技的高新技术企业 [2] - 公司致力于为医院、图书馆、环保及工业等领域提供智能化、自动化的物流体系解决方案 [2] - 核心技术包括光电定位装置技术、石墨通讯传输材料技术以及高鲁棒性智能算法等 [2] - 在医疗物流领域，沃伦韦尔凭借多系统整体物流解决方案，成为国内领先的智慧物流技术服务商 [2] 融资用途 - 本轮融资将主要用于技术平台的升级与完善，加速推动自动化控制、AI大模型、智能机器人等新质生产力技术与现有服务体系的融合 [3] - 公司将积极响应国家高端制造业转型战略，优化客户服务效率 [3] - 依托创始团队及股东资源，挖掘更多高价值应用场景，推动我国智慧物流和工业自动化行业的高质量发展 [3] 投资方观点 - 弘盛资本认为沃伦韦尔在医疗科技及工业自动化领域展现出极高的技术壁垒和深厚的服务经验 [4] - 创始团队具备国际化视野和勤勉的工作理念，高度契合全球智能化、自动化的发展趋势 [4] - 弘盛资本看好沃伦韦尔在赋能传统行业升级提效方面的潜力，期待与其在医疗科技和工业自动化领域展开全面合作 [4] 行业观点 - 沃伦韦尔的本轮融资是当前智慧物流与工业自动化领域的一个重要里程碑 [5] - 随着国家对高端制造业转型的大力支持，相关产业政策不断出台，行业从业者积极响应，推动了技术与市场的深度融合 [5] - 弘盛资本的投资体现了对沃伦韦尔技术实力和市场潜力的认可，也彰显了创投机构对新兴技术的敏锐洞察 [5] - 沃伦韦尔的创新精神和行业引领地位，为智慧物流赛道注入了新的活力，也为创业者和投资者树立了榜样 [5]