行业背景与公司概况 - 自2018年资管新规落地，银行理财行业步入净值化转型与结构重塑的新阶段，银行理财子公司已成为服务实体经济、护航居民财富的核心力量 [1] - 截至2025年三季度末，全市场理财产品规模达32.13万亿元，行业专业化、规范化发展格局全面成型 [1] - 中邮理财成立六周年，截至2025年三季度末，公司产品规模达12,524亿元，较年初增长2,298亿元，增速居国有行理财第一 [1] - 公司成立以来年均复合增速超8%，超过行业平均，居国有行理财前列，产品净值化率达98.9% [1] - 公司累计为超2000万客户创造收益约1500亿元 [1] 不变的根基：坚守政治性、人民性与协同战略 - 公司始终将党建引领作为高质量发展的根本保证，坚定践行金融工作的政治性、人民性，深度融入邮政集团协同大局 [4] - **服务国家战略**：截至2025年三季度末，科创类债券投资达261亿元，较去年末提升25%；科技领域权益类资产较去年末提升610% [5] - 公司积极参与港股基石投资和重大项目投资，完成了宁德时代、三花智控等科技制造型企业投资落地，成为香港市场最重要的机构投资者之一，投资规模远居理财行业首位 [5] - 截至2025年三季度末，绿色/ESG主题产品规模约237亿元，较去年末提升了216%，并创设“中信证券－中邮理财绿色债券篮子”指数 [5] - 支持中小微企业、乡村振兴和民营经济等领域债券规模约344.5亿元；一年以上封闭式主题产品规模超2100亿元，较去年末增长63% [5] - 养老系列理财产品规模合计超300亿元，较去年末增长约110%，平均年化收益均居行业前列 [5] - **守护人民财富**：公司坚守“低波稳健”理念，以卓越风控确保资产质量持续“零不良”，超99%的产品实现正收益，产品平均收益率、波动率、达基率表现行业领先 [6] - 公司担任银行业协会理财专委会主任单位，牵头资管领域立法和行业自律研究，有效发挥监管协同与支撑作用 [6] - **深化母子协同**：公司坚定不移落实集团“1+N+3+6”协同体系，依托邮储银行广泛的零售网络和庞大的客户基础拓客 [7] - 截至2025年10月，累计服务零售客户数达1932万户，其中邮银零售客户数从460万户增长至1570万户，年均复合增速23%，累计客户渗透率从约0.7%提升至2.34% [7] - 机构业务几乎从零起步，机构客户数以每年超过翻一番的速度增长至4.1万户 [7] - 资产协同方面，2025年截至三季度末，公司积极投标母行承销债券761亿元，投资分行推荐债券363亿元、非标资产518亿元，同时通过理财业务引存765亿元、引贷111亿元，实现投融资双向赋能 [7] 变化的动能：深化改革、筑牢体系、智启未来 - **投研筑基**：公司构建起较为完善的工业化、标准化、流程化投研体系，推行投资经理负责制，建立宏观－中观－微观、定性-定量相结合的研究框架 [11] - 通过数智化投研系统将投研从“个体经验驱动”转变为“平台数智驱动”，使投研能力“可积累、可复用、可进化” [11] - 截至2025年10月末，公司开发指数、量化、衍生品等相关投资策略超45个，实现ETF、黄金、衍生品、REITs等多元化资产配置 [11] - 公司第一批获取QDII及普通类衍生品交易资格和外汇业务资格，行业首发TRS、CRMW等创新策略理财产品 [11] - **产品淬炼**：公司践行“343”产品布局战略，聚焦客户追求绝对收益、低波稳健的本质诉求 [12] - 产品期限结构优于同业，一年期及以上产品规模占比提升至31%，超行业平均11个百分点，二年期及以上产品占比22%，稳居行业首位 [12] - 产品多元化布局初见成效，2025年含权益产品规模增长856亿元，增速行业前五，“固收+”产品占比提升至32% [12] - 2023年以来新发封闭式产品到期达基率高达99%，远高于行业平均水平，产品平均收益率持续稳居大行前列 [12] - **客户陪伴**：公司以客户清单法、数字网格法为牵引践行靶向营销战略，落实“1+1+N”渠道战略 [13] - 成立以来累计开展超1500场渠道培训路演活动，覆盖超50万人次，积极落地邮政集团“投教万里行”等系列活动，覆盖全国31省，累计开展超70场活动 [13] - 组织“走进理财子，财富伴你行”系列活动，累计超40批次、超1400客户经理人次参与活动 [13] - **风控护航**：公司创新构建全面风险绩效管理体系，运用“双量”框架、“双警”模型、“雷达”压力测试等工具，实现风险“可量化、早识别、强预警” [14] - 公司日频扫描全量产品风控指标，资产质量始终保持“零不良” [14] - 公司内控合规重大风险事件零发生，操作风险持续压降，风险事件数量下降71.4% [14] - **数智转型**：公司坚定推进“数智一体化”转型，围绕“SUPER-ME”数字化转型方向，科技累计投入约5亿元，累计上线系统35个，安全运行零事故 [15] - 科技赋能营销精准化，实现40个代销渠道系统对接，构建360°客户画像标签体系 [15] - 投资决策管理效能提升，打造一站式投资经理工作台，一级投标整体效能提升10倍以上 [15] - 公司建立企业级数据治理架构，构建6763项企业级数据字典，完成10个自研系统数据贯标，固化365条数据质量校验规则 [15] - 公司部署20余类RPA机器人，运营自动化效率提升超80%，月均替代人工超260小时，替代率超95% [15] - **改革驱动**：公司优化公司治理，加快建立现代公司治理机制，建设行业高水平专业化董事会 [16] - 公司重塑人才架构，搭建以专业为主导的MD职级体系，推动“干部能上能下、员工能进能出、薪酬能高能低”三能机制建设 [16] - 2025年，公司正式启动品牌焕新战略，发布全新品牌口号“让每份努力都有回响”及品牌符号“小鸿花” [16] - 公司同步升级品牌视觉体系，优化产品命名逻辑，推出“恒安于心·智盈未来”全新产品品牌，发布“鑫鑫+族”多资产多策略产品品牌，系统化打造六大核心固收+产品线 [16] 未来展望 - 公司站在新起点，将坚持与时代的脉搏共振、与国家的命运相融，坚定不移走好中国特色金融发展之路 [18] - 公司锚定“综合化、数智化、精细化”方向，坚持稳中求进、改革创新，继续践行“转型、创新、协同、跨境、科技”五大发展路径 [18] - 公司目标为打造“以客户为中心、专业至上、风险为本、科技优先、协同共赢、长期价值创造的一流大型银行系资产管理公司” [18]

行业整体发展 - 自2018年资管新规落地以来，银行理财行业步入净值化转型与结构重塑的新阶段，银行理财公司已成为服务实体经济、护航居民财富的核心 [1] - 截至2025年三季度末，全市场理财产品规模达32.13万亿元，行业专业化、规范化发展格局全面成型 [1] 公司规模与业绩 - 截至2025年三季度末，中邮理财产品规模达12524亿元，较年初增加2298亿元，增速居国有大行理财公司第一 [2] - 公司成立以来年均复合增速超8%，超过行业平均水平，居国有大行理财公司前列 [2] - 产品净值化率达98.9%，累计为超2000万客户创造收益约1500亿元 [2] 服务国家战略与实体经济 - 截至2025年三季度末，科创类债券投资261亿元，较去年末提升25% [3] - 科技领域权益类资产较去年末提升610% [3] - 绿色/ESG主题产品规模约237亿元，较去年末提升216% [3] - 支持中小微企业、乡村振兴和民营经济等领域债券投资规模约344.5亿元 [3] - 一年以上封闭式主题产品规模超2100亿元，较去年末增长63% [3] - 养老系列理财产品规模合计超300亿元，较去年末增长约110%，平均年化收益率居行业前列 [3] 投研能力建设 - 公司构建“大平台、小团队”投研体系，推动投研从“个体经验驱动”转变为“平台数智驱动” [7] - 截至2025年10月底，公司开发指数、量化、衍生品等相关投资策略超45个，实现ETF、黄金、衍生品、REITs等多元化资产配置 [7] - 公司第一批获得QDII及普通类衍生品交易资格和外汇业务资格，业内首发TRS、CRMW等创新策略理财产品 [7] 产品布局与表现 - 公司践行“343”产品布局战略，产品期限结构优于同业，一年期及以上产品规模占比升至31%，超行业平均水平11个百分点，二年期及以上产品占比22%，稳居行业首位 [8] - 2025年含权产品规模增加856亿元，增速居行业前五名之列，“固收+”产品占比升至32% [8] - 2023年以来新发封闭式产品到期达基率99%，远高于行业平均水平，产品平均收益率持续稳居国有大行前列 [8] 客户与渠道发展 - 截至2025年10月底，公司累计服务零售客户数达1932万户，其中邮银零售客户数从460万户增加至1570万户，年均复合增速23% [5] - 累计客户渗透率从约0.7%升至2.34%，机构客户数以每年超过翻一番的速度增至4.1万户 [5] - 成立以来累计开展超1500场渠道培训路演活动，覆盖超50万人次 [9] 风险管控 - 公司资产质量始终保持“零不良”，超99%的产品实现正收益 [4][10] - 创新运用“双量”框架、“双警”模型、“雷达”压力测试等工具，日频扫描全量产品风控指标 [10] - 内控合规重大风险事件零发生，操作风险持续压降，风险事件数量下降71.4% [10] 科技与数字化转型 - 公司科技投入累计约5亿元，上线系统35个，安全运行零事故 [11] - 实现40个代销渠道系统对接，构建360°客户画像标签体系 [11] - 部署20余类RPA机器人，运营自动化效率提升超80%，月均替代人工超260小时，替代率超95% [11] - 一级投标整体效能提升10倍以上 [11] 协同效应 - 截至2025年三季度末，公司积极投标母行承销债券761亿元，投资分行推荐债券363亿元、非标资产518亿元 [5] - 通过理财业务引存765亿元、引贷111亿元，实现投融资双向赋能 [5] 品牌与未来战略 - 2025年，公司正式启动品牌焕新战略，发布全新品牌口号“让每份努力都有回响”及品牌符号“小鸿花” [13][14] - 公司锚定“综合化、数智化、精细化”方向，坚持践行“转型、创新、协同、跨境、科技”五大发展路径 [15]