核心观点 - 全球主要股市普遍上涨，科技与半导体板块表现突出，市场情绪受美联储降息预期升温及AI主题驱动 [10] - AI算力需求爆发式增长导致电力消耗激增，催生对储能系统与功率半导体的巨大市场需求，相关产业链迎来发展机遇 [17] - 国内外科技公司积极布局AI领域，在模型研发、硬件创新及产业应用方面取得显著进展 [15] 国际股市概况 - 欧洲三大股指全线上涨，德国DAX指数涨0.98%至23695.23点，法国CAC40指数涨0.88%至8096.43点，英国富时100指数涨0.85%至9691.58点 [10] - 美国三大股指连续第四日上涨，道指涨0.67%至47427.12点，标普500指数涨0.69%至6812.61点，纳指涨0.82%至23214.69点，科技巨头微软与特斯拉涨幅均超1.5% [10] - 亚太市场分化，韩国综合指数大涨2.7%至3960.87点，日经225指数涨1.85%至49559.07点，半导体板块领涨；恒生指数微涨0.13%至25928.08点 [10] 重点公司动态 - **英伟达**：发布备忘录否认会计欺诈指控，反驳AI投资泡沫论 [15] - **阿里巴巴**：千问视觉理解模型在SpatialBench榜单超越GPT-5.1等国际模型，并与夸克AI浏览器深度融合推出智能助理 [15] - **小米**：前特斯拉Optimus灵巧手团队成员入职，担任机器人灵巧手负责人 [15] - **东威科技**：PCB电镀设备订单大幅增长，脉冲电镀设备需求显著增加，预计全年订单金额将创历史新高 [3][15] - **中际旭创**：回应谷歌光模块供应商传闻，称股价上涨受综合因素影响 [15] - **广联达**：CONCETTO智能设计产品以AI+数智化驱动，接入谷歌图像生成模型Nano Banana Pro [15] 行业趋势与政策 - **AI能耗挑战**：GPT-4单次训练能耗达38.2GWh，日均用电量相当于4万个家庭；2024年全球数据中心用电量达415TWh，占全球总用电量1.5% [17] - **电力基础设施需求**：IEA预测2030年全球数据中心用电量将翻倍至945TWh，美国用电量预计增长130% [17] - **储能与半导体机遇**：全球变流器市场规模2024年约1292亿美元，电池储能系统（BESS）2024-2030年复合增速达18.5%；IGBT市场规模至2030年将达161.51亿美元（年复合增长率10.47%），碳化硅器件年复合增长率高达21.45% [17] - **国内政策支持**：六部门联合发布方案，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [11] 研报核心洞察 - **AI用电困境**：电力建设周期与AI需求周期错配，光伏发电无法满足7×24小时算力需求，需依赖储能系统调节 [17] - **破局路径**：电化学储能系统（含电池组、BMS、EMS、PCS）成为关键，储能变流器核心器件硅基IGBT及碳化硅功率模块需求激增 [17] - **受益厂商**：斯达半导、扬杰科技、芯联集成等国内功率半导体企业有望受益于市场增长与国产替代进程 [17]