监管处罚事件概述 - 江苏证监局近期对方正证券旗下的投行子公司方正承销保荐有限责任公司及相关责任人出具了警示函 [1] - 处罚涉及江苏京源环保股份有限公司2022年可转债项目 方正承销保荐与京源环保一同被点名 [1] 违规行为具体内容 - 方正承销保荐作为京源环保2022年可转债的持续督导保荐机构 在履行持续督导职责过程中未尽到勤勉尽职义务 [3] - 未发现京源环保存在违规使用募集资金支付非募投项目费用的问题 [3] - 未发现京源环保存在募集资金信息披露不准确的问题 [3] 处罚措施与影响 - 方正承销保荐被出具警示函 并被记入证券期货市场诚信档案 [3] - 该项目的保荐代表人袁鸿飞、杨日盛被认定对违规行为承担主要责任 同样被开具警示函并记入档案 [3] - 江苏证监局要求公司充分吸取教训 提高执业质量 杜绝此类事件再次发生 [3] 相关人事变动情况 - 被点名的保荐代表人杨日盛于2023年4月初开始担任京源环保项目的保代 [3] - 项目早期由方正证券老将徐子兵负责 徐子兵曾任方正承销保荐的董事长、总经理 直至2023年3月卸任 [3] - 徐子兵的接任者袁玉平来自平安证券 但在不到两年后 于今年1月1日更新的信息中已卸任 [3] - 目前分管方正证券投行业务的是公司副总裁孙斌 但在处罚事件发生时 孙斌担任的是公司首席风险官 [4] 事件背景与观察 - 运营商财经网金融部主任刘庆指出 在此次处罚中 京源环保收到的警示函涉及原因更多 方正承销保荐的违规内容并未完全体现在京源环保的罚单中 [4] - 这一情况可能反映了监管部门对券商机构监管的详细化趋势 [4] - 运营商财经网梳理发现 方正证券当时的投行业务线发生了较多调整 [3]

正推进投行业务整合的民生证券，突遭监管处罚。 根据浙江证监局最新披露，民生证券及2名保代，在维康药业IPO持续督导中存在违规行为，被该局出 具警示函。此次涉及的维康药业，数月前因关联方非经营性资金占用等问题被罚。而在今年4月，该公 司投行也曾收到罚单。 今年以来，证券业延续严监管态势，多家券商投行业务失责受罚。据第一财经初步统计，中信证券、中 金公司、东海证券等券商也已被罚，部分券商还领到千万级罚单，且有保代被采取禁业措施。 民生证券及两保代被罚 披露显示，民生证券此次被罚，涉及两方面违规：一是未充分关注维康药业在建工程延期异常情况，核 查程序不充分；二是出具维康药业2023年度持续督导文件过程中，核查结论不谨慎，投行业务内部控制 存在缺陷。 浙江证监局认为，任绍忠、钟德颂作为保荐代表人，对上述违规行为负有主要责任，因此对民生证券和 2人出具警示函。 中国证券业协会官网显示，任绍忠已于去年4月初完成离职注销后，转往在其他券商任职；钟德颂目前 的登记信息为国联民生承销保荐保代。 东海证券因金洲慈航重组旧案，领到了监管千万级罚单。该公司7月初公告，因在金洲慈航（退市前名 为*ST金洲）2015年重大资产重组项目中 ...

证券业延续严监管态势，多家券商因投行业务失责受罚。 正推进投行业务整合的民生证券，突遭监管处罚。 根据浙江证监局最新披露，民生证券及2名保代，在维康药业IPO持续督导中存在违规行为，被该局出 具警示函。此次涉及的维康药业，数月前因关联方非经营性资金占用等问题被罚。而在今年4月，该公 司投行也曾收到罚单。 今年以来，证券业延续严监管态势，多家券商投行业务失责受罚。据第一财经初步统计，中信证券、中 金公司、东海证券等券商也已被罚，部分券商还领到千万级罚单，且有保代被采取禁业措施。 民生证券及两保代被罚 而连吃罚单的民生证券，在被国联集团纳入麾下后，当前正在进行投行业务整合。 该公司9月下旬披露，国联民生完成对民生证券的收购之后，将国联民生承销保荐公司确定为投行业务 的开展主体。自9月23日起，民生证券在三大交易所及股转系统的股权类在审项目等，迁移并入国联民 生承销保荐。 民生证券此次被罚涉及的上市公司维康药业，也在数月前吃了罚单。 去年年底，因涉嫌信披违规，维康药业及实际控制人刘忠良被证监会立案，今年6月底处罚落地。经 查，维康药业存在两大违规行为：涉及未按规定披露关联方非经营性资金占用；可转债募集说明书不准 确 ...

股权融资市场表现 - 2025年上半年A股市场股权募资总额达7610.29亿元 同比大幅增长401.72% [1] - 共有143家企业完成股权融资 其中51家企业通过IPO上市 合计融资373.55亿元 同比增长14.96% [2] 券商竞争格局 - 股权承销市场集中度显著提升 中信证券(1276.41亿元) 国泰海通(1202.54亿元) 中信建投(1019.56亿元)合计占据50.06%市场份额 [2] - IPO承销排名变化明显 中信建投以86.50亿元规模跃居榜首 华泰联合(38.79亿元)和中信证券(28.90亿元)分列二三位 三家合计占比41.29% [2] - 债权承销业务中 中信证券(10614.3亿元)保持领先 中信建投(7811.63亿元)和国泰海通(7317.57亿元)紧随其后 三家合计份额34.24% [2] 监管动态与行业转型 - 上半年监管部门开出超40张投行罚单 涉及质控失效 尽调缺失等问题 处罚覆盖IPO 再融资 债券承销等核心业务 [2] - 监管呈现全流程穿透式问责特点 采用区块链电子底稿追踪尽调痕迹 实施"机构+个人"双罚机制 [3] - 新规禁止收费与发行规模挂钩 推动投行从"发行通道"向"资产定价与风险管理专家"转型 [3] 行业发展趋势 - 中小券商罚单占比偏高 反映其内控资源不足 未来合规能力与科技投入将成为竞争关键 [4] - 行业分化加剧 中小机构或需通过合并或区域深耕提升竞争力 [4]

文章核心观点 华林证券因投行业务多项违规收到监管罚单，这是近两年第五张罚单，公司表示将整改确保业务规范运行，其2024年投行业务收入下滑拖累业绩 [1][3][5] 收监管罚单 - 华林证券存在个别投行项目尽职调查不充分、质控与内核核查把关不严、立项程序不规范等问题，违反相关规定 [2] - 时任分管投行业务高管朱文瑾、投资银行部总经理葛其明被认定对问题负有责任 [2] - 证监会对华林证券、朱文瑾、葛其明采取监管谈话措施，要求公司整改并问责，提交书面问责报告 [1][2] - 公司表示将深刻吸取教训，整改问题，提升投行业务质量，防止类似情况发生 [2] 两年内收五张罚单 - 2024年1月，华林证券私募资产管理业务存在七项问题，被责令改正并暂停新增私募资产管理产品备案 [3] - 2024年5月9日，华林证券及公司董事长、总经理及董事会秘书被出具警示函，相关情况记入诚信档案 [3] - 2024年8月21日，华林证券存在四方面问题，被责令限期改正、增加内部合规检查次数并提交报告，记入诚信档案 [3][4] 行业监管与公司业绩 - 证监会多次强调压严压实中介机构“看门人”责任，将强化投行业务监管 [5] - 华林证券2024年实现营业收入14.35亿元，同比增长41.35%；净利润3.53亿元，同比增长1014.54% [5] - 2024年，因IPO及再融资阶段性收紧，华林证券投行业务收入约1681.64万元，同比下滑83.77% [5]