核心财务表现 - 2025年上半年总收入2004.96亿元，同比增长3% [1] - 归属于母公司股东的净利润278.85亿元，同比增长11% [1] - 总资产3.03万亿元，较年初增长6.9% [1] - 净资产2818.71亿元，较年初下降3.3% [1] 寿险业务 - 规模保费1934.70亿元，同比增长13.1% [2] - 新业务价值95.44亿元，可比口径下同比增长32.3% [2] - 新业务价值率15.0%，同比提升0.4个百分点 [2] - 净利润206.99亿元，同比增长3.2% [2] - 营运利润150.00亿元，同比增长5.0% [2] 渠道表现 - 代理人渠道保费1373.8亿元，同比增长0.9% [3] - 银保渠道保费416.6亿元，同比增长82.6% [3] - 团政渠道保费128.92亿元，同比增长9.7% [3] - 其他渠道保费15.38亿元，同比增长478.2% [3] - 个险和银保渠道价值贡献占比分别为60%和37.8% [4] 产品结构优化 - 新保期缴中分红险占比提升至42.5% [5] - 代理人渠道新保期缴中分红险占比达51.0% [5] - 核心人力月人均首年规模保费72,870元，同比增长12.7% [5] - 加快浮动收益型产品发展，分红险新保期缴规模保费大幅增长 [4] 产险业务 - 原保险保费收入1127.60亿元，同比增长0.9% [6] - 保险服务收入968.31亿元，同比增长4.0% [6] - 承保利润35.50亿元，同比增长30.9% [6] - 综合成本率96.3%，同比下降0.8个百分点 [6] - 车险保费536.06亿元，同比增长2.8% [6] - 新能源车险保费105.96亿元，占车险比例19.8% [6] 股东回报 - 完成2024年度分红，派发现金红利超103亿元 [6] - 明确中长期分红政策，参考归母营运利润增速及投资贡献确定分红金额 [6]

文章核心观点 2024年中国太保盈利由降转增，营业收入和归母净利润同比大幅增长，投资收益大涨是净利润增长主因，寿险业务表现良好，产险业务成本抬升但仍实现净利润正增长 [1][2] 集团整体业绩 - 2024年实现营业收入4040.89亿元，同比增长24.7%；归母净利润449.60亿元，同比增长64.9% [1] - 集团内含价值5620.66亿元，同比增长6.2%；核心偿付能力充足率182%，同比上升11个百分点；综合偿付能力充足率256%，同比下降1个百分点 [1] - 集团客户数183176千，同比增加3307千；年度现金股利分配送1.08元/股（含税） [1] 投资端情况 - 2024年总投资收益率5.6%，同比上升3.0个百分点；实现总投资收益1203.94亿元，同比增长130.5%；净投资收益率3.8%，同比下降0.2个百分点 [2] - 投资策略为加强长期利率债配置、增加权益类及另类投资配置、管控信用类资产配置比例 [2] - 2024年9月以来A股行情及资本市场总体上行推动公司投资收益和净利润增长 [3] 寿险业务情况 - 2024年8月太保寿险核心管理层调整，赵永刚出任董事长 [4] - 内含价值达4218.37亿元，较上年末增长4.9%；新业务价值132.58亿元，同比增长20.9%，新业务价值率16.8%，同比上升3.5个百分点；净利润358.21亿元，同比增长83.4% [4] - 代理人渠道推进高质量转型，中客及以上客户数同比增长2.6%；银保深化战略渠道合作，高客同比增长3.6% [4] - 总人力规模逐步企稳，2024年月均保险营销员18.4万人，期末保险营销员18.8万人，较上半年末提升2.7% [4] 产险业务情况 - 近期太保产险核心管理层调整，俞斌当选董事长 [4] - 2024年实现原保险保费收入2012.43亿元，同比增长6.8%，实现保险服务收入1913.97亿元，同比增长8.1% [5] - 承保综合成本率98.6%，同比上升0.9个百分点，其中承保综合赔付率70.8%，同比上升1.7个百分点，主要受大灾、自然灾害频发等因素影响 [5] - 2024年新能源车险保费占车险保费比例为17.0%，累计为超460万车主提供风险保障 [5] - 因自然灾害频发和新能源车险业务占比高，导致承保综合成本率攀升 [5] - 2024年实现净利润73.76亿元，同比增长12.2%；总投资收益75.54亿元，同比增长58.0% [6]