核心观点 - 全国建材市场呈现供需双弱格局，产量与表观需求连续第三周下降，且需求降幅大于产量，导致库存去化速度放缓 [1][7][16] - 市场流传房地产支持政策消息，包括多个城市推出购房贷款贴息及万科债务重组传闻，引发相关资产价格波动，但分析认为政策难以扭转建材基本面的疲弱，价格反弹面临压力 [1][7][16] 行情回顾 - 主要黑色系期货品种价格涨跌互现：螺纹钢2605合约收盘3117元/吨，涨0.97%；铁矿石2605合约收盘769元/吨，涨1.85%；热轧卷板2605合约收盘3282元/吨，涨0.58%；焦煤2605合约收盘1070元/吨，跌1.29%；焦炭2601合约收盘1527元/吨，涨0.36% [2] - 螺纹钢2605合约持仓量1514218手，较前一交易日减少79529手；铁矿石2605合约持仓量469434手，较前一交易日增加27680手 [7][16] 行业宏观数据 - 2025年11月全国居民消费价格指数同比上涨0.7%，环比下降0.1%，1-11月平均与上年同期持平 [3][10][11] - 2025年11月工业生产者出厂价格指数环比上涨0.1%，同比下降2.2% [3][13] 钢材行业供需数据 - **全国重点钢材品种**：截至12月10日当周，总产量1132.35万吨，环比减少23.57万吨，降幅2.04%；总需求1167.80万吨，环比减少19.74万吨，降幅1.66%；总库存1755.79万吨，环比减少35.45万吨，降幅1.98% [3][13] - **全国建材（螺纹钢等）**：截至12月10日当周，产量418.08万吨，环比减少17.01万吨；表观需求446.54万吨，环比减少30.53万吨；总库存794.69万吨，环比减少28.46万吨，降幅3.46% [1][6][7][16][18] - **全国热卷**：截至12月10日当周，产量401.29万吨，环比减少10.69万吨；表观需求411.22万吨，环比增加4.82万吨；总库存449.94万吨，环比减少9.93万吨 [5][12][18] 房地产政策动态 - 市场对房地产贷款贴息政策期待较高，南京、长春、武汉等城市已推出购房贷款贴息政策 [1][7][16] - 午后万科股债价格双双拉升，市场传闻涉及万科债务重组和纾困的消息近期频繁传出 [1][7][16]