银行资产处置规模与特征 - 京东资产平台搜索热词显示银行直供房成为焦点，四川农信系统挂牌2.4万套、广东农信1.2万套、辽宁农信1.1万套 [1] - 四川农信单家银行处置规模达2.4万套，相当于中型房企两年的开发量 [5] - 银行抵债资产处置率首次超越不良贷款率成为核心KPI，房产从零星抵押物升级为需系统性消化的不良资产包 [3] 资产分布与价格趋势 - 银行直供房区域分布中新一线城市占比38%为重灾区，沈阳、成都等地商业物业占比高达62% [5] - 三四线城市以住宅为主但配套缺失，如海南澄迈某度假房入住率不足10% [5] - 银行直售渠道的均价降幅为25%，远低于法拍市场38%的降幅，显示金融机构采取以价换量策略 [9] - 核心地段优质资产被银行惜售，如北京CBD写字楼成交价较评估值上浮12% [9] 债务链条与风险传导 - 2024年以房产为抵押物的对公不良贷款同比激增217% [6] - 股份制银行收回的住宅类抵押物中负资产（未还贷额超过市价）占比已达19% [8] - 出现房价下跌→断供增加→银行抛售→房价再跌的恶性循环案例，如郑州某购房者发现银行直售价比自家房贷余额低40万 [8] 市场演化与潜在路径 - 可能出现软着陆模式，通过银政合作收储模式在2025年底前完成50%存量去化，目前广东、浙江等地已试点 [9] - 若处置速度过快可能引发流动性陷阱，参考日本经验当银行抛售量达市场总成交量20%时将触发非理性抛售，目前四川等地银行房源占比已接近15%警戒线 [10] - 可能形成新平衡格局，商业地产通过REITs证券化，住宅市场形成商品房+保障房+银行直供房三级体系，如建设银行试水租赁权信托产品 [10]