报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇基本面驱动向下，库存压力下生产利润被压缩，近期弱势运行；伴随煤制甲醇加工利润逐步被压缩，成本端定价逻辑权重小幅提升；单边中枢震荡下移，01上方压力2160 - 2170元/吨，01下方支撑2000 - 2020元/吨；1 - 5月差建议逢高反套；MA与PP价差处于震荡格局 [4] 根据相关目录分别进行总结 本周甲醇总结 - 供应方面，本周（20251031 - 1106）中国甲醇产量为1992055吨，较上周增加26860吨，装置产能利用率为87.79%，环比涨1.36%；下周预计产量200.84万吨左右，产能利用率88.51%左右，较本期上涨 [4] - 需求方面，烯烃预计下周开工维持稳定；传统下游中，二甲醚预计产能利用率较本周持平，冰醋酸预计产能利用率走高，甲醛预计下周供应减量、产能利用率或小幅下降，氯化物整体产能利用率或较本周上升 [4] - 库存方面，截至2025年11月12日11：30，中国甲醇样本生产企业库存36.93万吨，较上期减少1.72万吨，环比跌4.44%；样本企业订单待发24.54万吨，较上期增加2.43万吨，环比涨10.99%；截至2025年11月12日，中国甲醇港口样本库存量154.36万吨，较上期 + 5.65万吨，环比 + 3.80% [4] 价格及价差 - 展示了甲醇基差、月差、仓单数量，国内现货价格（内蒙古、河南、鲁南地区、太仓），国际现货价格（中国CFR、东南亚CFR、鹿特丹FOB）、港口内地价差（太仓 - 河北、太仓 - 川渝、太仓 - 河南、太仓 - 鲁南）的历史数据图表 [7][11][15][18] 供应 - 2024 - 2025年中国新增甲醇装置产能扩张总计，2024年为400万吨，2025年为830万吨；2024 - 2025年海外甲醇投产计划中，2024年国际产能扩张总计355万吨，2025年为330万吨 [23] - 列出国内甲醇装置停车/减产量化统计，涉及省份、企业名称、产能、检修起始日、检修结束日等信息，合计产能470万吨 [26] - 展示甲醇产量（中国、西北地区）、产能利用率（中国、国外）、产量（分工艺：焦炉气制、煤单醇、天然气制、煤联醇）、产能利用率（分地区：西北、西南、华东、华中）的历史数据图表 [27][29][33] - 展示甲醇进口数量合计、进口成本、到港量、进口利润的历史数据图表 [37][38][39][40] - 展示甲醇不同工艺生产成本（内蒙古煤制、河北焦炉气制、山东煤制、重庆天然气制）的历史数据图表 [42][43][44] - 展示甲醇不同工艺生产毛利（山东煤制、重庆天然气制、河北焦炉气制、山东煤制）的历史数据图表 [47][48][49] 需求 - 展示甲醇下游开工率（甲醇制烯烃、二甲醚、甲醛、冰醋酸、MTBE、MTBE外销工厂）、下游利润（甲醇制烯烃：华东地区、山东；甲醛：山东；MTBE异构醚化：山东；冰醋酸：江苏）、MTO分地区采购量（中国、华东地区、西北地区、华中地区）、甲醇传统下游原料采购量（中国、华北地区、华东地区、西南地区）、传统下游甲醇原料库存（中国、西北地区、山东、华南地区）的历史数据图表 [52][59][67][72][77] 库存 - 展示甲醇工厂库存（中国、华东地区、西北地区、内蒙古）、港口库存（中国、江苏、浙江、广东）的历史数据图表 [82][87]