核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营业总收入59.64亿元 同比减少14.31% [1] - 归母净利润7.63亿元 同比减少28.31% 主要因内容与研发投入加大导致互联网视频业务成本上升 [1] - 扣非归母净利润6.10亿元 同比下降33.15% [1] 会员业务 - 会员业务实现营业收入24.96亿元 同比小幅增长 [2] - 用户月活均值同比增14.24% 人均单日时长稳居行业前列 [2] - 芒果TV影视剧有效播放量同比增长69% [2][3] - 《国色芳华》创云合集均播放量首破4000万佳绩 [2] - 储备影视剧近百部包括《水龙吟》《咸鱼飞升》《野狗骨头》等 [2] 广告业务 - 广告业务实现营业收入15.87亿元 Q2环比显著回暖 [2] - 芒果TV自招商品牌数同比增长21% [2] - 《乘风2025》以37家品牌数领跑网综招商 《歌手2025》品牌数18家 [2] - 上半年综艺合作品牌数占比27.7% [2] 内容表现 - 综艺有效播放量稳居行业第一 [2] - 《歌手2025》直播互动总次数累计破9000万次 [2] - 《乘风2025》QM月播放量峰值较上一季提升超30% [2] - 影视剧内容体系建设取得长足进步 [2] 创新业务 - 微短剧战略加速推进 上半年上线微短剧1179部 较去年同期增长近7倍 [3] - 自制横屏精品短剧《姜颂》登顶猫眼5月短剧有效播放排行榜 [3] - 小芒电商首次实现半年度盈利 线下旗舰店入驻全国近3000家门店 [3] - 产品覆盖潮流服饰 毛绒玩偶 卡牌机甲 潮玩等IP周边商品 [3] 政策与技术 - 广电总局"21条新政"优化审查机制 鼓励网台联动 [3] - 自研芒果大模型加速技术产业化 累计赋能30多档节目 [3] - 大屏业务推出行业首个电视弹幕产品 已覆盖3000万用户 [3] - 电视弹幕产品拉动节目观看时长提升20% [3] 业绩展望 - 调整2025-2027年营收预测为138/148/158亿元 同比增长-2%/7%/7% [4] - 调整2025-2027年归母净利润预测为14.9/16.5/17.4亿元 [4]

综艺内容 - 公司推出《乘风》户外篇、《歌手》超高清直播、《声生不息》青春季、《向往的生活》重启等创新综艺内容 [1][2] - 发布13部样片涵盖生活服务、潮流生活、主持竞技、创业比拼等多个维度，包括《消失的余额》《接单吧食堂》等新节目 [2] - 《歌手2025》升级为"横竖融合模式"，在芒果TV实现4K超高清直播 [2] 剧集内容 - 2025年计划推出88部剧集，包括《咸鱼飞升》《深情眼》《野狗骨头》等，覆盖古装爱情、都市情感、悬疑探案等类型 [1][2] - 2025年一季度《国色芳华》《五福临门》等剧集上线后，平台有效播放数据同比增长117.7% [2] - 2024年公司加大影视剧内容投入，重点布局头部影视剧开发 [2] 亲子内容 - 金鹰卡通以亲子内容为核心，推出《萌探奇遇记》《疯狂的麦咭》《中国新声代》等经典IP重启项目 [3] - 《萌探奇遇记》在湖南卫视、芒果TV、金鹰卡通三大平台联动播出 [3] 微短剧业务 - 公司战略重心之一，将《还珠》《新龙门客栈》等国民IP改编为短剧，并开发《三十而励》《全员加速中赏金猎人》等20余部综衍剧 [1][4] - 2025年Q1全球短剧应用内购收入达7亿美元，同比增长近4倍，累计收入逼近23亿美元 [4] - 2024年上线微短剧340部，2025年推行"剧场化+精品化"策略及分账合作模式加速布局 [4] 行业趋势 - 2024年全国直播频道用户月平均活跃率比治理前提升9.6%，电视大屏价值结构性回升 [5] - 大小屏联投产生"1+1>2"协同效应，推动品效销合一 [5]