报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤和焦炭短期、中期均为震荡走势，日内震荡偏强，整体持震荡思路 [1] - 焦煤需求端无明显分歧，供应端主导盘面走向，12月期货进一步下跌有阻力，后续关注煤矿生产情况 [5] - 12月1日焦炭首轮提降落地，市场仍有提降预期，需求端压力仍存，期货进一步下跌有阻力，后续关注煤矿实际生产情况 [6] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 焦煤2601合约短期、中期震荡，日内震荡偏强，持震荡思路，多空交织，焦煤低位调整 [1] - 焦炭2601合约短期、中期震荡，日内震荡偏强，持震荡思路，首轮提降落地，焦炭低位震荡 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 商品期货黑色板块 焦煤（JM） - 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点震荡思路 [5] - 需求端无明显分歧，供应端主导盘面走向，近期能源保供降低新措施预期，产量未受巡查影响且进口量加速释放，期货自11月回调，12月因会议和减产预期下跌有阻力，后续关注煤矿生产情况 [5] 焦炭（J） - 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点震荡思路 [6] - 12月1日首轮提降落地，日照港准一级湿熄焦平仓价跌50元至1620元/吨，出库价1450元/吨，市场仍有提降预期 [6] - 钢联数据显示，焦炭日均产量110.08万吨，环比增1.19万吨；247家钢厂铁水日均产量234.68万吨，环比降1.6万吨，钢厂盈利率降至35.06%，需求端压力仍存 [6] - 12月焦煤供应端不确定仍存，期货进一步下跌有阻力，后续关注煤矿实际生产情况 [6]