发行方案核心要点 - 公司启动向特定对象发行A股股票，由控股股东金睿泓吉以现金全额认购，发行价格为1.86元/股，认购金额不超过56,451.00万元 [2] - 发行定价为定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，即1.86元/股，股东大会召开当日收盘价为2.63元/股，公司认为发行价格与市价的差异具有合理性 [3] - 控股股东认购资金来源于实际控制人控制的中泽控股集团提供的借款，截至2025年6月30日，中泽控股货币资金为48.39亿元，资金来源合规 [3] - 本次募集资金全部用于补充流动资金，公司测算未来三年总体资金缺口为58,647.50万元，因此融资规模具有必要性 [3] 经营与财务状况 - 报告期内公司营业收入持续下滑，分别为93,381.93万元、86,107.57万元、76,991.79万元和47,344.14万元，归母净利润持续亏损 [4] - 2025年1-6月归母净利润为-7,280.74万元，虽同比增长34.89%，但整体仍处于亏损状态 [4] - 乙二醇产品收入在2025年1-6月增长29.18%，但毛利率持续为负，主要因市场价格低迷及原材料褐煤价格上涨 [4] - 公司持续生产销售负毛利产品乙二醇，原因是若只生产草酸将导致其他装置产能利用率严重不足，亏损额度更大 [5] - 公司亏损主要受乙二醇价格低迷、产能未充分发挥、原材料价格上涨等因素影响，但关联方控股股东给予3亿元内流动性支持承诺 [6] 主要产品与项目进展 - 草酸收入有所下降，受市场竞争导致单价下降影响，但其毛利率在2025年1-6月有所上升 [4] - 碳酸二甲酯作为副产品收入呈下降趋势，毛利率始终处于盈亏平衡状态 [4] - 催化剂业务因市场需求减少和销售政策调整，订单下降，收入存在下降风险 [4] - 年产10万吨草酸项目截至2025年8月31日工程安装率约为40%，预计年底前完成建设并转入试运行 [6] - 该项目建成后，预计2026年公司在草酸满产满销下将增加毛利润6,207.20万元，可缓解持续亏损现状 [6] 财务合规与内部控制 - 公司应收账款坏账准备、存货跌价准备、固定资产减值准备等各项计提均经核查确认为充分、合理 [8] - 公司存在两项重大关联交易未及时履行审议程序，但已进行补充确认并公告，不会构成本次发行实质性障碍 [8] - 针对吉林丰成顺农业有限公司提起的诉讼，公司未计提预计负债，认为不符合预计负债确认条件 [8] - 丹阳同创为公司提供担保，相关方提供反担保，担保基于业务合作，收费公允，无其他利益安排 [8]