美股市场表现 - 美股道琼斯指数暴跌超800点，创下自4月7日以来最大单日跌幅 [1] - 纳斯达克中国金龙指数盘中大跌6% [1] - 富时A50期指重挫4.26% [1] - 美国联邦政府停摆进入第九天，导致关键经济数据（如非农报告）延迟发布，市场失去判断依据 [3] A股市场表现与历史对比 - A股在周五白天已提前调整，大盘失守3900点，创业板大跌4.55% [3] - A股对美股存在“跟跌不跟涨”的惯性，例如2025年3月美股剧烈调整时，A股和港股均同步低开 [3] - 当前市场情绪与2020年疫情初期类似，恐慌有余，但流动性危机未形成 [5] - 与4月暴跌前相比，A股并未经历连续大涨，科技板块已提前释放风险，处于“未过热”状态 [5] A股市场的积极因素 - 政策护盘机制已常态化 [5] - A股估值优势凸显，沪深300市盈率约11倍，不足纳斯达克科技板块三分之一 [5] - 北向资金近期持续流入，10月以来净流入超500亿元，重点布局AI、新能源等成长板块 [5] 行业与板块分化 - 科技股近期高位退潮，9月以来多数科技股翻倍，大股东套现现象频现 [3] - 出口依赖型科技股（如消费电子、光伏）可能承压 [5] - 内需板块如白酒、基建，以及反制题材如稀土、黄金，或将成为资金避险选择 [5] - 部分机构已提前撤离高估值板块（如CPO、寒武纪），转向银行等低估值金融股 [5] - 深圳发改委宣布本土半导体企业新凯来将参展湾芯展，并承诺“带来惊喜”，这一信号可能对冲科技股悲观情绪 [5] 关键技术位与市场展望 - 下周一大盘30日均线（3847点附近）的得失至关重要 [5] - 若守住3847点，科技股调整后可能轮动新主线；若失守，市场或进入震荡挖底阶段 [5]