2025 年 09 月 29 日 尿素：短期震荡，趋势偏弱 | | | 【基本面跟踪】 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 尿素基本面数据 | 项 | 目 | 项目名称 | | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 尿素主力 | 收盘价 | （元/吨） | 1,669 | 1,674 | - 5 18699 | | | | 结算价 | （元/吨） | 1,673 | 1,675 | - 2 | | | | 成交量 | （手） | 114,516 | 95,817 | | | | （01合约） | 持仓量 | （手） | 292,033 | 301,894 | -9861 | | | | 仓单数量 | （吨） | 7,241 | 7,535 | -294 | | | | 成交额 | （万元） | 383,260 | 320,987 | 62272 | | | 基 差 | 山东地区基差 | | -69 | -59 | -10 0 | | | | 丰喜-盘面 | （运费约100元 ...

尿素：短期震荡，中期承压 | | | 【基本面跟踪】 尿素基本面数据 2025 年 09 月 24 日 | 项 | 目 | 项目名称 | | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 尿素主力 （01合约） | 收盘价 | （元/吨） | 1,658 | 1,660 | - 2 -1307 | | | | 结算价 | （元/吨） | 1,658 | 1,658 | 0 | | | | 成交量 | （手） | 112,495 | 113,802 | | | | | 持仓量 | （手） | 304,888 | 307,396 | -2508 | | | | 仓单数量 | （吨） | 7,535 | 7,535 | 0 | | | | 成交额 | （万元） | 373,093 | 377,421 | -4327 | | | 基 差 | 山东地区基差 | | -48 | -40 | - 8 | | | | 丰喜-盘面 | （运费约100元/吨） | -168 | -160 | - 8 | | | | 东光-盘面 ...

报告行业投资评级 - 未提及报告行业投资评级 报告的核心观点 - 尿素中期趋势承压，国庆节前或有降价收单促销的节奏反复，但中期趋势偏弱逻辑不变，出口虽在加速，但贸易商前期备货充分，对价格驱动预计有限，内需偏弱是主要矛盾，出口增量无法弥补内需转弱问题，复合肥及工业需求疲软，气头企业生产成本暂时无法对价格形成有效支撑，后续尿素下方估值逐步下探北方地区工厂固定床装置现金流成本线 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 尿素主力收盘价1661元/吨，较前日降9元；结算价1666元/吨，较前日降5元；成交量112725手；持仓量297254手，较前日增10431手；仓单数量7810吨，较前日降378吨；成交额375627万元，较前日降5668万元；山东地区基差-21，较前日增9；丰喜 - 盘面基差（运费约100元/吨）为-151，与前日持平；东光 - 盘面基差（最便宜可交割品）为39，与前日持平；UR01 - UR05月差为-61，较前日降6 [2] 现货市场 - 尿素工厂价方面，河南心连心、兖矿新疆、山东瑞星、河北东光、江苏灵谷价格与前日持平，山西丰喜为1510元/吨，较前日降10元；贸易商价格方面，山东地区为1640元/吨，与前日持平，山西地区为1510元/吨，较前日降10元；供应端重要指标方面，开工率为83.59%，较前日增1.50%；日产量为195550吨，较前日增3500吨 [2] 行业新闻 - 2025年9月17日中国尿素企业总库存量116.53万吨，较上周增加3.26万吨，环比增加2.88%，近期尿素价格先跌后稳，局部低价吸引下游适当补仓，部分农业流向增加，企业出货阶段性好转，但国内需求不及供应，企业库存呈现小涨，其中江西、内蒙古、四川、新疆企业库存增加，安徽、甘肃等省份企业库存减少 [3] 趋势强度 - 尿素趋势强度为 -1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [4]