全球家族办公室投资趋势 - 瑞银报告涵盖全球30多个市场317个单一家族办公室 平均净资产27亿美元 平均管理资产11亿美元 [1] - 35%全球家族办公室计划未来五年增加对亚太区(除大中华区)投资 [1] - 55%亚太区家族办公室计划增加对本地区(除大中华区)投资 30%计划增加对大中华区投资 [1] 亚太区资产配置偏好 - 22%亚太区家族办公室计划未来12个月增加印度和中国台湾地区敞口 39%计划增加中国大陆投资 [1] - 发达市场股票配置比例达24% 债券配置比例达20% [1] - 48%亚太区家族办公室希望未来五年增加发达市场股票投资 40%希望增加新兴市场股票投资 [1]

亚太区家族办公室投资趋势 - 超过一半亚太区家族办公室计划在未来五年内增加对亚太区(大中华区除外)的投资 [1] - 30%亚太区家族办公室计划增加对大中华区的投资 [1] - 22%亚太区家族办公室计划在未来12个月增加配置于印度和中国台湾省 [1] - 39%亚太区家族办公室计划增加对中国的配置 [1] 资产配置偏好 - 亚太区家族办公室首选资产类别为已发展市场股票(24%)和债券(20%) [1] - 48%亚太区家族办公室希望在未来五年内增加对已发展市场股票的投资 [1] - 40%亚太区家族办公室希望增加对新兴市场股票的投资 [1] 传承计划与下一代参与 - 近六成亚太区家族办公室将让下一代参与董事会 [1] - 49%亚太区家族办公室将让下一代担任管理或执行职务，高于全球同行(31%) [1] 财务目标面临的威胁 - 70%家族办公室认为贸易战是未来12个月财务目标的主要威胁 [2] - 52%受访者担心重大地缘政治冲突 [2] - 61%受访者对未来五年重大地缘政治冲突表示担忧 [2] - 53%受访者担心潜在严重贸易争端导致全球经济衰退 [2] 投资组合风险管理 - 59%家族办公室计划在2025年承担与2024年同等的投资组合风险 [2] - 38%受访者认为难以找到合适的风险抵消策略 [2] - 29%受访者指出避险资产存在不可预测性 [2] - 40%受访者认为依赖基金经理或主动管理是增强分散投资的有效方式 [2] - 31%受访者选择对冲基金作为分散投资方式 [2] - 27%受访者正在增加持有非流动性资产 [2] - 21%受访者预计未来五年内贵金属配置将大幅或适度增加 [2] 家族办公室长期目标 - 家族办公室专注于为下一代保护财富，追求长远稳定的投资方法 [3]

家族办公室房地产投资偏好 - 房地产在投资组合中占比重要，仅次于股票和现金，配置最高为写字楼20%、豪华住宅17%、工业14%和酒店12% [2] - 约70%房地产投资集中于本国内，新西兰93%、澳大利亚90%和美国86%最注重国内投资，瑞士31%、中国香港33%和新加坡41%地域分布最分散 [2] - 房地产被视为投资策略核心部分，用于平衡上市股票与私募投资，或作为固定收益替代品以保障购买力及稳定回报 [3] 私人住宅物业管理 - 近三分之二家族办公室管理私人住宅，主要目标为家族使用传承44%、资本保值29%和多元化20%，仅7%关注租金收入 [5] - 平均管理4.7处房产，拉丁美洲5处、北美4.2处，25%计划18个月内购置新房产，20%考虑出售现有资产 [5] 高需求房地产领域 - 家族办公室最看好生活领域14%、工业/物流13%和豪华住宅12% [7] - 投资挑战包括难以找到可靠合作伙伴23%、税收制度20%、资产竞争激烈19%及监管合规障碍17% [8] 商业地产投资机会 - 门户城市写字楼被视为地缘政治风险下的避险资产，伦敦持续吸引跨境投资 [10][11] - 欧洲零售地产及物流、生活领域（老年/学生公寓）具结构性增长潜力 [13] - ESG资产受关注，90%投资者设定社会目标，73%聚焦工作场所福祉、56%改善公共领域、35%支持当地社区 [16] 葡萄酒行业投资动态 - 散装葡萄酒价格从每升7新西兰元跌至3新西兰元，葡萄园购入机会显现 [17] - 美国纳帕谷顶级葡萄园价格稳定，非高档地区2024年可能下跌10%-30% [18] - 澳大利亚Riverland地区葡萄园价格或跌50%，巴罗萨谷跌幅较小，中国高净值投资者重返市场 [19] - 法国AOC葡萄园均价每公顷15万欧元，非AOC产区跌至1.5万欧元，波尔多顶级葡萄园售价超每公顷100万欧元 [19] - 西班牙里奥哈产区面临产量过剩，酒庄价格可协商但未现价值大幅下降 [19] 奢侈品投资表现 - 2024年十大收藏品行业中5个实现可控增长，手袋最佳涨幅2.8%，老爷车仅增1.2% [22] - 艺术品价格下跌18.3%，葡萄酒下跌9.1%，消费模式变化影响显著 [22] - 2005年100万美元投资奢侈品现价值540万美元，同期标普500投资价值500万美元 [22] - 全球艺术品销售额2022年达78亿美元峰值，2024年下降48%至41亿美元，成交价仅为最高估价70% [24] - 纽约占全球艺术品市场62%份额，伦敦占21%达四年新高 [25] 线上艺术品交易趋势 - 2024年佳士得、苏富比和富艺斯总销售额下降25.9%至82.7亿美元，但纯线上销售额仅降4.5%至7.363亿美元 [26] - 纯线上拍卖均价上涨12.7%，70%艺术品通过在线竞标购买 [26] 代际投资策略变化 - 58%家族办公室有下一代参与投资决策，其中近40%导致策略调整，11%发生重大转变 [27] - 亚洲继承权管理紧迫，63%千禧一代投入可持续投资，婴儿潮一代仅35% [28][29]