报告基本信息 - 报告名称：MEG日报 [1] - 日期：2025年11月7日 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 现阶段乙二醇供需预期延续偏弱状态，但宏观刺激下，预计乙二醇市场价格或偏强为主 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 6日乙二醇期货主力期货开市3910，最高3929，最低3865，结算3902，收盘3924，较前一交易日结算价涨22元，总量189773手，持仓355469手 [7] - EG2601收盘价3924元/吨，涨22元，持仓量355469张，增减1853张；EG2605收盘价4004元/吨，涨12元，持仓量37451张，增减4236张 [7] 行业要闻 - 美国原油库存意外大幅增加，市场担心超供，国际油价继续下跌，但汽油库存降至三年来最低水平，抑制了油价跌幅。11月5日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年12月期货结算价每桶59.6美元，比前一交易日下跌0.96美元，跌幅1.59%；伦敦洲际交易所布伦特原油2026年1月期货结算价每桶63.52美元，比前一交易日下跌0.92美元，跌幅1.43% [8] - 张家港乙二醇市场本周现货商谈3998 - 3999元/吨，较上一工作日上涨23.5元/吨，下周现货商谈3997 - 3999元/吨，11月下商谈3997 - 3999元/吨。本周现货基差较EG2601升水74 - 75元/吨，下周现货基差较EG2601升水73 - 75元/吨，11月下基差较EG2601升水73 - 75元/吨 [8] - 截至11月6日，华东乙二醇主港库存统计在52.92万吨，较上期增加8.47万吨。其中张家港22.32万吨，增加2.07万吨；江阴5.50万吨，增加0.50万吨；太仓14.00万吨，增加4.80万吨；宁波8.50万吨，增加0.30万吨；上海及常熟2.60万吨，增加0.80万吨 [8] 数据概览 - 报告展示了MEG期价、期现价差、国际原油期货主力合约收盘价、原料价格指数（乙烯）、PTA - MEG价差、MEG价格、MEG下游产品价格、MEG下游产品库存等数据图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [10][15][16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期镍价以震荡行情为主，供应过剩格局不改且下方成本临近，受宏观情绪影响偏多；短期不锈钢价格可能出现止跌反弹迹象 [3][4] 镍品种市场分析 期货 - 2025 - 08 - 27日沪镍主力合约2510开于120620元/吨，收于121760元/吨，较前一交易日收盘变化1.17%，成交量为196852手，持仓量为98903手，日变化 - 10364；夜盘LME镍价受美元指数下跌及美联储降息预期升温提振，伦镍电3收涨2.04%至15280美元/吨，沪镍主力合约价格在120620 - 121690元/吨区间窄幅波动，尾盘收报121690元/吨，上涨1340元/吨，涨幅1.11%；日盘延续涨势，最高触及122690元/吨，但持仓量减少10364手至98903手，降幅约9.5%，市场对持续性上涨存疑虑 [1] 镍矿 - 镍矿市场交投氛围尚可，价格维稳；9月1.3%镍矿资源国内及印尼CIF42均有成交落地，国内0.9%低铝因资源紧缺价格小幅上调；菲律宾矿端报价坚挺，装船出货受降雨影响较小；下游镍铁新成交落地，铁厂信心有一定恢复，但采购维持谨慎压价心态；印尼9月（一期）镍矿内贸基准价预计下跌0.2 - 0.3美元，内贸升水当前主流升水维持 + 24不变，9月（一期）升水预计持平概率较大 [2] 现货 - 金川集团上海市场销售价格124500元/吨，较上一交易日上涨1700元/吨；日内镍价反弹，精炼镍现货交易清淡，各品牌精炼镍升贴水略有微调，金川镍升水变化 - 100元/吨至2500元/吨，进口镍升水变化0元/吨至400元/吨，镍豆升水为2450元/吨；前一交易日沪镍仓单量为22025（ - 61.0）吨，LME镍库存为209220（72）吨 [2] 镍品种策略 - 单边以区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权均无操作建议 [3] 不锈钢品种市场分析 期货 - 2025 - 08 - 27日不锈钢主力合约2510开于12850元/吨，收于12850元/吨，成交量为128526手，持仓量为128304手，日变化 - 5355；夜盘受美联储降息预期升温及美元走弱提振，开盘后冲高至12915元/吨，随后回落至12870附近窄幅震荡；日盘受沪镍价格带动小幅走高至12905元/吨，受现货市场疲软拖累，价格震荡回落，最低触及12845元/吨，最终收报12850元/吨，下跌15元/吨，跌幅0.12% [3] 现货 - 现货市场因期货盘面暂稳，交易热度略有回升；虽临近“金九银十”旺季，但下游对高价接受程度低，贸易商报价谨慎；无锡和佛山市场不锈钢价格均为13125元/吨，304/2B升贴水为330至480元/吨；昨日高镍生铁出厂含税均价变化6.00元/镍点至940.5元/镍点 [4] 不锈钢品种策略 - 单边以区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权均无操作建议 [4]