行业核心观点 - 全球奢侈品市场已结束疫情后反弹进入成熟期，2025年预计与去年基本持平，但中产阶层消费回落加剧了传统奢侈品的销售压力[5] - 奢侈品牌正进行战略调整，包括关闭低效门店、收缩非一线城市布局，同时加码一线城市核心商圈及机场，以集中资源服务目标客群[18][19][20] - 面对消费习惯变化，高端商场开发商心态转向务实，更注重现金流，并积极引入能提供情感与体验的多元品牌以吸引客流[24][26] 市场表现与消费趋势 - 2025年上半年，LVMH集团营业利润大跌15%，净利润大跌22%；开云集团总营收同比下跌16%，净利润大幅下挫46%[16] - 中产阶层消费者购买力收缩，更追求性价比，汇率更低的境外消费（如日本、欧洲）成为重要选择[5] - 消费者习惯正从购买商品转向购买新鲜体验，这推动了商场向提供情感共鸣和文化体验的方向转型[26] 品牌营销与销售策略 - 奢侈品牌降低活动邀约门槛，并向普通客户更频繁地举办小型时装秀、珠宝展等活动以“种草”，但转化订单效果不确定[3][7][9] - 品牌为拉动销售，要求商场提供定向优惠补贴、满额赠礼及会员专属服务，商场则通过此类方式在不损伤定价策略的前提下协助品牌揽客[11][12] - 商场贵宾室等原本提供服务的空间，现被用作销售渠道，销售会邀请客户进入并推荐产品[15] 门店布局调整 - 奢侈品牌放弃低线城市扩张战略，关闭低效门店，2025年上半年中国新开门店数量同比下降38%，非一线城市新店大幅减少48%[18][19] - 品牌资源向一线城市核心商圈聚集，例如LV在上海兴业太古汇设地标建筑、PRADA重新入驻上海恒隆广场、Gucci进入广州K11等[19] - 品牌加码一线城市机场布局（如深圳、广州机场），以触达工作繁忙、消费能力高的精英客群[20] 开发商策略转变 - 开发商心态从追求品牌格调转向务实，更注重商铺出租率和现金流，空铺后不再坚持等待同档次品牌，而是尽快出租[24] - 商场积极引入高端户外、潮玩、数码IT及高端餐饮等能提供体验与情感的品类，以契合消费者新需求[26] - 部分高端商场通过举办热门IP主题展（如《悲惨世界》）、开设限时体验店（如Jellycat）等非直接关联奢侈品的活动来吸引客流和转型[27] 近期市场动态 - 2025年第三季度，中国市场出现回温迹象：爱马仕集团在大中华区持续增长，厉峰集团大中华区销售额增长7%，LVMH集团中国市场重回正增长，实现中到高个位数增长[27] - 受市场回温影响，LVMH旗下品牌LV、Dior、蒂芙尼在北京三里屯太古里的围挡已拆除，预计12月开业[27]