1． 稳定币的本质：价格锚定 → 稳定币，听起来像是币圈的"定存"？其实它更像是超市储值卡。 你有没有买过超市的100块储值卡？哪怕你半年后才刷，它也还是值100块。稳定币的道理差不多：它的 价格始终锚定在1美元上下，不管市场如何波动，大家都信它值1美元。就拿现今占市场份额超过90%的 USDT和USDC两家币种来说，他们的稳定币都是与美元1：1进行兑换的。 Q：为什么稳定币能维持"1美元"？ （锚定机制：通过真实资产储备或算法调控，确保稳定币价格稳定在目标值附近的制度设计。） 比如价格跌到0.98美元，套利者会低价买入，再去官方换回1美元，中间赚2分钱。正是这些套利操作在 帮市场自动修正价格。 2． 三种抵押方式与代表项目 → 虽然表面上都长得像"1美元"，背后的做法其实各不相同。 稳定币的生成方式分为三种，就像房子有钢筋混凝土的，也有木结构的，还有搭积木的，每种结构各有 利弊。 | 低押方 ERSESSMENTS SESSEDS SECREED TREESS CORRESS SECTION CONSULTED | 代表项目 | | 风险点 | | --- | --- | --- | --- | | 法币抵 ...

文章核心观点 2025年4月国际金价创新高，香港市民蜂拥抛售黄金，内地市场却疯狂抢购，两地市场呈现“冰火两重天”，背后反映出理性投资与情绪博弈、市场认知差异，市场终将奖励理性惩罚盲从 [1][2] 金价表现与市场差异 - 2025年4月国际金价冲破每盎司3500美元大关，香港市民抛售黄金，金店回收柜台前排长龙，单日交易额上千万元，内地市场则疯狂抢购，如上海某金店50公斤金条15分钟售罄，三线城市金条预约排至三个月后 [1][2] 香港抛售潮原因 - 专业套利机制：香港机构投资者跨市场操作赚取“情绪差价”，如从伦敦低价购金转售上海，单笔利润率达5% [7] - 历史经验与风险意识：香港市民对黄金周期性波动敏感，2025年4月金价单日暴跌4%，且港股红利资产成新避险选择，推动资金撤离 [7] - 政策与成本差异：香港黄金交易佣金低至2%且无增值税，内地购金者承担更高溢价及潜在关税风险，促使香港投资者倾向短线操作 [7] 内地市场情况 - 传统“乱世藏金”观念与社交媒体非理性煽动交织，催生杠杆入市、抵押购金等高风险行为，如有人借100万炒金月赚10万，但也有金价波动单日亏损近百元/克案例 [5] 两地投资者差异 - 认知代际差异：香港将黄金视为可量化金融工具，注重套利空间与流动性，内地赋予其“保值神器”情感标签，甚至异化为“财务自由”赌注 [11] - 风险管控意识：香港机构仓位严格控制在5%以内，内地部分投资者通过消费贷、信用卡套现加杠杆，10%价格波动可致爆仓 [11] 市场启示 - 黄金本质是“无息资产”，价格受实际利率、地缘政治等多重因素影响，当前虽有支撑但盲目追涨风险大 [9]