文章核心观点 - 2025世界卫浴大会在中国佛山召开，汇聚了超过1200家卫浴企业，共同探讨行业转型升级路径，核心议题为“面朝大海，春暖花开”，旨在凝聚共识以应对全球市场变革并迎接行业新发展[1] - 行业正处于转型升级的关键节点，需要以全球化视野拥抱变革，并通过产品价值升级、品牌高端化、渠道数字化及供应链创新来引领全球趋势，实现从价格竞争到价值共赢的转变[3][4][10] 行业战略方向：高端化、全球化与头部化 - 大会“面朝大海篇”直击行业高端化、全球化、头部化核心命题，头部企业论坛聚焦如何构建技术壁垒、实现本土化适配及发挥头部企业引领作用[5] - 2026高端品牌计划正式启动，旨在以集群化力量推进品牌高端化升级，多家行业领军企业参与启动仪式[6] - 企业需将中国设计与国际潮流深度融合，主动引领全球沐浴文化新趋势，并以产品价值升级带动行业从价格竞争走向价值共赢[4] 渠道变革与市场生态重构 - 渠道变革被视为企业应对不确定性的关键突破口，论坛就渠道扁平化、线上线下融合、大商赋能体系搭建等议题展开研讨[7] - 世界卫浴网“双百IP计划”启动，旨在打通卫浴行业产销链路的数字化壁垒，实现品牌方、经销商与消费者的高效链接，为渠道变革注入数字化新动能[7] 供应链创新与产业带协同 - “产业创新篇”聚焦供应链端技术突破，多家企业展示了原创设计、新材料（如熔岩板一体热压台盆）及新工艺（如纯亚克力大理石纹板材），这些创新填补了行业技术空白并赋能产品品质升级[8][9] - 中国卫浴行业已形成明显集群优势，佛山浴室柜、中山淋浴房等多个核心产业带代表登台宣读产区宣言，以凝聚协同发展合力，共筑产业集群新标杆[10] - 2025年度“中国家居力量榜”揭晓，从品牌力、技术力等多维度表彰了在行业转型升级中表现突出的企业与个人，树立行业发展标杆[10]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入2.12亿元 同比暴跌35.5% [1] - 公司拥有人应占溢利436.7万元 同比下滑52.38% [1] - 毛利下降至1.16亿元 毛利率承压 [1] - 行政开支增加至2490.7万元 同比增长明显 [1] - 研发开支增至3971.7万元 但投入效果尚未显现 [1] 用户数据变化 - 平均月活跃用户减少至约140万人 较去年同期下降约73.0% [1] - 累计注册用户总数达约2.649亿人 较去年同期增长约3.8% [1] - 用户基础庞大但活跃度急剧下降 用户转化能力明显减弱 [2] 产品结构问题 - 主要游戏产品包括《坦克前线》《星辰奇缘》等 大多已运营多年进入生命周期成熟晚期 [2] - 经典游戏进入衰退期 收益自然下滑 [2] - 缺乏爆款新游戏接棒 新游戏正在进行综合测试但尚未有重量级新品上线 [2] 战略调整措施 - 销售及营销开支降至约5330万元 同比减少64.8% [3] - 营销资源预留用于下一旗舰产品研发 为上市宣传活动保留流动资金 [3] - 节流策略控制成本但加速用户流失 [3] 行业背景对比 - 2025年上半年中国游戏市场实际销售收入1680亿元 同比增长14.08% [3] - 手机游戏市场实际销售收入1253.09亿元 同比增长16.55% [3] - 游戏用户规模达6.79亿人 小幅增长0.72% [3] - 市场呈现强者恒强、弱者退场的分化趋势 [4] 历史遗留问题 - 香港证监会对公司及八名前任董事采取执法行动 [4] - 使用上市所得款项净额的46%认购非上市财富管理产品 严重偏离招股章程拟定用途 [5] - 2018年至2021年间授出22笔无抵押贷款 总额约4.265亿元人民币 [5] - 2021年及2022年对应收贷款分别作出约3.21亿元及5157万元亏损拨备 [5]