大类资产表现 - 全球多数股指延续上涨，纳斯达克指数上涨2.2%，标普500上涨1.2% [1] - 发达市场通信服务、信息技术、可选消费行业分别上涨3.4%、2.1%、1.4%，而房地产、日常消费行业下跌1.4%、1.3% [5] - 恒生指数悉数上涨，恒生科技指数上涨5.1%，非必需性消费、资讯科技行业分别上涨4.9%、1.8% [7] - 大宗商品价格多数下跌，WTI原油价格持平前值62.7美元/桶，COMEX黄金上涨1.1%至3685.9美元/盎司 [1][22] - 发达国家10年期国债收益率多数上涨，美国10年期国债收益率上行8.0个基点至4.1% [10] - 美元指数上涨0.0%至97.65，离岸人民币升值至7.1196 [1][20] 中美经贸会谈 - 中美第四轮经贸会谈就TikTok问题的解决机制达成基本框架共识，涉及美国用户数据与内容安全的托管安排 [28] - 贸易相关议题进展有限，美国财政部长贝森特称下次会谈将更集中于贸易问题 [28] - 截至7月，美国对中国的关税率为40.36%，中国贡献了约101亿美元关税收入，占美国关税总额的36% [28][31] 美联储政策与市场预期 - 美联储9月例会降息25个基点至4.00-4.25%，并上修经济增速预测和2026年通胀预测 [1][42] - 点阵图中位数显示2025年降息空间增加到3次，但2026年空间下修至25个基点 [42] - 市场已完全消化联储年内降息3次预期，失业率升至4.5%或是降息3次的充分条件 [42] 美国经济数据 - 美国8月零售销售环比增长0.6%，显著强于市场预期的-0.2%，主要由线上零售和餐饮服务消费改善推动 [1][46] - 8月线上零售环比达2.0%，餐饮服务环比上升至0.7% [46] - 截止9月13日当周，美国初请失业金人数23.1万人，低于市场预期的24万人 [48] 美债市场动态 - 本周美债拍卖整体表现稳健，短端中标利率落在3.72%–4.04%区间，投标倍数全部超过3 [32][33] - 10年期通胀保护国债需求疲弱，中标利率1.73%，投标倍数2.2，实际中标利率远高于预期 [32][33] - 截至9月15日，美国2025年累计财政赤字规模1.25万亿美元，去年同期为1.32万亿美元 [34]