基金经理范妍管理规模变动 - 富国基金范妍的管理规模在一年零一个多月内从34.09亿元猛涨至171.31亿元，增长137.22亿元 [2] - 范妍于2024年5月加盟富国基金，10月开始管理富国稳健增长基金，接手前该基金规模为5.2亿元，接手当季度规模即增长至34.09亿元，至2025年三季度末已达104.24亿元 [2] - 规模增长主要归功于机构买入，富国稳健增长基金机构持有比例从范妍接手前的零升至2024年末的72.28%，2025年二季度末进一步升至80.64% [3] - 富国基金在2025年6月和11月为范妍新发两只基金富国均衡投资和富国兴和，分别募资20亿元和30亿元，富国均衡投资至三季度末规模涨至37.06亿元 [3][4] 基金业绩表现对比 - 范妍管理的富国稳健增长A近一年收益为20.73%，同期偏股混合型基金平均收益为26.46%，落后近6个百分点，在4442只同类基金中排名第2531位，处于中游水平 [5] - 富国均衡投资成立5个多月收益为16.16%，回报排名处于中游偏下 [5] - 中欧基金蓝小康管理的中欧红利优享A近一年回报为38.93%，今年以来收益为42.72%，其管理规模已飙涨至263.02亿元 [6] - 范妍爱人谢治宇管理的兴全合宜A近一年收益为35.22%，今年以来收益为37.81%，大幅领先范妍 [6] - 永赢基金任桀管理的永赢科技智选A近一年收益高达196.95%，管理规模从一季度2.52亿元上涨至三季度末115.21亿元 [6] 投资风格分析 - 范妍投资风格为均衡分散，其富国稳健增长前十大重仓股占基金净值比例仅为14.20%，远低于蓝小康的50%和谢治宇的40%左右 [9] - 前十大重仓股涉及行业广泛，包括工业、信息技术、日常消费、医疗保健、材料及房地产行业 [10] - 尽管重仓股如宁德时代、立讯精密、寒武纪-U在三季度分别上涨59.96%、87.53%、120.28%，但由于持仓分散，并未带动基金业绩大幅上涨 [10] 富国基金整体情况 - 富国基金近年引进多位知名基金经理，除范妍外，还包括中银证券的白冰洋和中信保诚的张弘 [10] - 白冰洋管理的富国洞见价值近两年收益51.9%，在883只同类基金中排名第237位，但规模不足10亿元 [10] - 张弘管理总规模44.45亿元，其富国新机遇A今年以来收益39.53%，但任职一年半收益回落至30.42%，另外两只新基金业绩表现一般 [10][11] - 富国基金2021年净利润达25.64亿元，但随后连续下滑，至2024年末净利润为17.51亿元 [14] - 公司权益类基金业绩面临压力，朱少醒管理的富国天惠精选成长A近三年、近两年、近一年业绩均落后同类基金超10%，王园园管理的富国消费主题A今年收益仅1.89%，远低于同类基金的28.95% [14]

行业主题基金表现 - 今年以来A股热点板块持续轮动，部分行业主题基金或押注单一赛道的基金业绩表现亮眼，回报率排名居前[1] - 一季度押注人形机器人板块的基金表现突出，例如鹏华碳中和主题A回报率达60.26%，成为当季回报率最高的主动权益类基金[2] - 二季度医药板块表现强劲，多只医药主题基金如长城医药产业精选A、中银港股通医药A等进入上半年回报率排名前十[2] 均衡分散投资策略 - 部分基金坚持全行业选股和均衡分散投资策略，通过多元化行业配置获得收益并分散风险，展现出较好韧性[1] - 广发成长领航A是上半年回报率前十基金中为数不多的全市场产品，前十大重仓股涵盖新消费、汽车、医药等多个行业[2] - 恒越匠心优选一年持有A、诺安多策略A等基金上半年回报率超过40%，其投资组合覆盖农业、医药、化工、机械、服装等多个行业，未押注单一赛道[3] 投资策略稳定性对比 - 单一赛道投资波动性大，例如鹏华碳中和主题A一季度回报率60.26%，但在上半年排名前十的主动权益类基金中已不见踪影[4] - 全行业选股基金展现较好稳定性，例如广发成长领航一年持有基金一季度回报率39.48%，上半年回报率达68.29%，持续位居前列[4] - 持仓高度集中的基金往往有更高波动性和更显著的投资者回报差，市场风格快速切换时组合易因缺乏分散性缓冲而大幅下挫[4] 投资者行为与风险 - 行业主题基金在短期市场热度驱动下易吸引大量跟风资金，但行业步入逆风期时会出现剧烈回撤[5] - 投资者常因盲目追涨而忽略潜在风险，导致回报落后于基金回报，部分投资者因难以承受亏损压力而选择低位抛售[5] - 长期立足市场的关键并非押中风口行业，而是通过合理资产配置和分散投资来提高获取收益的胜率[5]

行业主题基金表现 - 今年以来A股热点板块持续轮动 部分行业主题基金或押注单一赛道的基金取得不错业绩 回报率排名居前 [1] - 一季度鹏华碳中和主题A重仓人形机器人概念股 回报率达60.26% 成为一季度回报率最高的主动权益类基金 [1] - 二季度医药板块异军突起 医药主题基金实现反超 上半年回报率排名前十的基金中有长城医药产业精选A等多只医药主题基金 [2] - 非医药主题基金如平安核心优势A和诺安精选价值A也重仓医药股 前十大重仓股中均以医药股为主 [2] 均衡分散投资策略 - 广发成长领航A坚持均衡分散投资 上半年回报率排名前十 前十大重仓股涵盖新消费 汽车 医药等多个行业 [2] - 恒越匠心优选一年持有A 诺安多策略A等上半年回报率超过40% 未押注单一行业 投资组合覆盖农业 医药 化工 机械 服装等多个行业 [3] - 广发成长领航一年持有一季度回报率39.48% 上半年回报率68.29% 展现出较好的稳定性 [3] 集中持仓与分散投资对比 - 持仓高度集中的基金往往有更高波动性和更显著的投资者回报差 收益爆发力强但市场风格切换时容易大幅下挫 [4] - 行业主题基金在短期市场热度驱动下易吸引跟风资金 行业步入逆风期时会出现剧烈回撤 [4] - 合理的资产配置和分散投资能提高获取收益的胜率 而非押中某个风口行业 [4]