港股科技板块市场表现 - 周四港股市场出现大反击，硬科技板块爆发力强劲，港股通科技30ETF（代码520980）当日上涨2.64%，收盘价为1.205 [1][2] - 不同科技主题ETF走势分化，硬科技成分最纯的港股通科技30ETF走势全程领先，并在盘后出现折价，表明收盘后科技股仍在冲高 [2] - 恒生科技系ETF因增加了电动车等成分走势相对平稳，而包含医药等成分的泛科技品种港股通科技走势最为缓和 [2] 历史行情与外资影响分析 - 9月港股科技热潮由AI主题带动，高盛团队曾提出“科技创新牛”观点，但热潮因外部关系紧张而中止，且贸易问题缓解后主题修复低于预期 [5] - 外资态度在10月受到影响，因素包括对大环境预期过高、科技突破预期落空（如新凯来光刻机缺席）以及政策真空期 [7] - 根据大摩估算，10月外资主动基金流出10亿美元，阿里巴巴和腾讯控股被减持最多，但同时被动基金流入32亿美元，显示外资投资方式从主动博弈转向被动埋伏的中期期待 [9] 核心成分股近期表现 - 港股通科技30ETF前五大成分股为阿里巴巴（权重17.38%）、腾讯控股（权重14.6%）、小米集团（权重12.79%）、美团（权重9.17%）和中芯国际（权重5.71%）[7][16] - 部分成分股近20日表现疲软，小米集团下跌19.33%，商汤下跌19.13%，舜宇光学科技下跌21.04% [7] - 在周四反弹中，半导体相关个股表现突出，中芯国际上涨9.32%，华虹半导体上涨9.05% [7] 未来市场核心驱动因素 - 市场对国产化预期情绪有所反馈，中芯国际和华虹半导体周四大涨，外资情绪底或已出现 [13] - 技术突破是关键期待，包括DeepSeek使用国产芯片训练出新的大版本模型，或国产光刻机取得突破，这将证明国产算力体系的可行性 [14][15] - 11月龙头公司第三季度财报至关重要，外资将通过财报重新评估中国科技行业特别是AI和半导体的市场化状态，腾讯控股于13日披露的财报备受关注 [15] 不同指数产品定位差异 - 港股通科技30ETF与恒生科技指数成分股权重合度为55.95%，但前者在半导体、互联网基础上更侧重消费电子和机器人等硬科技赛道 [16][20] - 港股通科技30ETF的龙头股权重更为集中，外资关注点可能包括阿里云增速（上季度为26%）、腾讯游戏中AI贡献度及AI相关资本支出等财务指标 [16] - 恒生科技指数和港股通科技指数更偏向核心资产，其表现更多反映外资整体情绪 [20]