市场整体表现 - 截至上午收盘，上证指数上涨0.24%，深证成指上涨0.31%，创业板指上涨0.08% [1] 商业航天产业链 - 商业航天板块全线反弹，板块指数上涨3.14%至2135.88点 [1][3] - 18只名称中含有“航天”的个股中有17只上涨，其中中国卫星、航天工程涨停，航天工程实现“4天3板” [1] - 多只成分股表现强势：天工股份上涨22.49%，新雷能、超捷股份、瑞华泰、谱尼测试均收获20%涨停，*ST新研上涨17.71%，信维通信上涨17.35%，有研粉材上涨16.63% [3][4] - 板块反弹带动了军工电子、卫星导航、航空发动机等相关板块上涨 [2] - 行业近期关注度提升源于两件大事：一是长征十二号甲遥一运载火箭于12月23日发射升空，飞行试验任务获得基本成功 [4]；二是国内头部民营航天企业蓝箭航天已完成IPO辅导 [5] - 蓝箭航天于12月3日成功发射朱雀三号重复使用运载火箭，这是国内首次尝试一级火箭回收 [6] - 2025文昌国际航空航天论坛于12月22日开幕，文昌国际航天城将重点聚焦构建“发射—回收—复用”闭环体系等四大方向 [7] - 华西证券分析指出，传统商业航天硬件成本占比高达67%，而新兴商业火箭通过可重复使用设计等技术可将硬件成本压缩至24%左右 [7] - 从成本结构看，助推器占火箭总成本的60%，二级火箭占20%，整流罩占10%，发射操作占10%，高价值部件的复用是成本优化的关键 [8] - 以SpaceX为代表的企业已形成“复用程度提升—发射频次增长—单位成本下降”的正向循环，国内企业正加速技术突破与成本收敛 [8] 算力产业链轮动 - 算力产业链出现板块轮动，前两天光模块、PCB板块上涨，昨天液冷板块大涨，今天上午轮动至电源设备板块 [1] - 电源设备板块大涨4.09%至6525.16点 [9][10] - 板块内多只个股表现突出：新雷能上涨20.00%，欧陆通上涨11.63%，中恒电气、金时科技、麦格米特均涨停（上涨10.00%），通合科技上涨8.53%，科威尔上涨5.08% [10][11] - 麦格米特涨停后股价创历史新高，最新市值达到518.7亿元 [1] - 数据中心已成为电力设备行业核心增量应用场景，其发展趋势直接驱动电力设备需求增长与技术迭代 [12] - 全球AI发展推动云厂商加大对AIDC（人工智能数据中心）的投资建设，2025年全球数据中心总装机量有望突破100GW [12] - 根据IEA测算，在乐观、中性假设下，2024年至2030年数据中心总装机量年增速分别为21%和15% [12] - 东吴证券表示，AIDC正加速向直流化、高压及高密方向演进，并孕育出如超级电容、BBU（电池备份单元）等增量市场 [12] - AI算力芯片的负荷特性对电网和供电设备影响较大，BBU、超级电容等辅助电源可有效平抑功率波动、维持电压稳定 [12] 半导体产业链 - 半导体产业链中，存储芯片板块和中芯国际关注度较高 [1]

市场三大核心看点 - 上午市场三大看点包括商业航天产业链全线反弹、算力产业链轮动至电源设备板块、以及半导体产业链中存储芯片和中芯国际受关注 [1] - 截至上午收盘，上证指数上涨0.24%，深证成指上涨0.31%，创业板指上涨0.08% [1] 商业航天板块反弹 - 商业航天板块上午迎来反弹，带动军工电子、卫星导航、航空发动机等板块上涨 [2] - 商业航天指数上涨3.14%至2135.88点 [3] - 18只名称含“航天”的个股中有17只上涨，其中中国卫星涨停，航天工程涨停并实现“4天3板” [1] - 新雷能、超捷股份等个股收获“20CM”涨停 [2] - 具体个股表现：大工股份上涨22.49%，新至加刚上涨20.02%，新雷能上涨20.00%，超捷股份上涨20.00%，瑞华泰上涨19.98%，谱尼测试上涨19.95%，*ST新研上涨17.71%，信维通信上涨17.35%，有研粉材上涨16.63%，天银机电上涨12.11% [3][4] 商业航天行业动态与前景 - 近期市场高度关注两件事：一是长征十二号甲遥一运载火箭于12月23日发射升空，一子级未能成功回收，但飞行试验任务获得基本成功 [4]；二是蓝箭航天已完成IPO辅导，辅导机构为中金公司 [5] - 蓝箭航天朱雀三号重复使用运载火箭于12月3日发射入轨，是国内首次尝试一级回收的运载火箭 [6] - 2025文昌国际航空航天论坛于12月22日开幕，文昌国际航天城将重点聚焦四大方向：构建“发射—回收—复用”闭环体系、培育卫星应用新生态、推动航天文旅深度融合、拓展卫星数据国际化应用与交易渠道 [7] - 华西证券指出，传统商业航天硬件成本占比高达67%，而新兴商业火箭通过可重复使用设计等技术将硬件成本占比压缩至24%左右，形成“以复用换成本”的可持续模式 [7] - 从成本拆分看，助推器占火箭总成本的60%，二级火箭占20%，整流罩占10%，发射操作占10% [8] - 以SpaceX为代表的企业已形成“复用程度提升—发射频次增长—单位成本下降”的正向循环，国内企业正加速技术突破与成本收敛 [8] 电源设备板块大涨 - 电源设备板块上午大涨，板块指数上涨4.09%至6525.16点 [10] - 中恒电气、麦格米特等个股涨停，麦格米特股价创历史新高，最新市值为518.7亿元 [1][9] - 具体个股表现：新雷能上涨20.00%，欧际道上涨11.63%，中恒电气上涨10.02%，金时科技上涨10.00%，麦格米特上涨10.00%，通合科技上涨8.53%，海博思创上涨5.72%，科威尔上涨5.08% [10] 数据中心驱动电力设备需求 - 数据中心已成为电力设备行业核心增量应用场景，其发展趋势直接驱动电力设备需求增长与技术迭代 [11] - 全球AI迎来技术奇点，数据中心是AI发展的重要基础设施，全球云厂商纷纷加大对AIDC的投资建设 [11] - 2025年全球数据中心总装机量有望突破100GW，根据IEA测算，在乐观、中性假设下，2024年—2030年数据中心总装机量增速分别为21%、15% [11] - 未来云厂商和数据中心专业运营商将成为AIDC投资建设的主体 [11] - 东吴证券表示，AIDC加速向直流化、高压及高密方向演进，并孕育新需求，如超级电容、电池备份单元等增量市场 [12] - AI算力芯片的负荷特性呈现阶跃脉冲状，电池备份单元、超级电容等辅助电源可有效平抑算力芯片功率波动、维持电压稳定以及更高效快速地储备电能 [12]